行情回顧：本周滬鉛主力期價偏強震蕩為主。宏觀面，美聯(lián)儲11月會議紀要顯示，美聯(lián) 儲官員對通脹正在緩解、勞動力市場強勁表示了信心，從而允許進一步降息，但只會是 以漸進的方式降息，整體紀要基調相對中性。上周再生鉛煉廠開工率下降較多，安徽、 河南、河北地區(qū)因環(huán)保管控使得再生鉛煉廠停爐保溫等待通知，河北地區(qū)煉廠普遍減產(chǎn) 50%，供應短期受限，鉛價震蕩偏強。 

行情展望：基本面，預估本周產(chǎn)量較上周下滑超1萬噸，不過再生鉛限產(chǎn)使得廢電瓶庫存 上升，且近期鉛價震蕩偏強，煉廠有盈利空間，其他未受環(huán)保管控的煉廠復產(chǎn)意愿較強。 現(xiàn)貨方面，本周滬鉛強勢上行，持貨商出貨積極，報價貼水擴大，期間煉廠廠提貨源升 水下調，再生鉛亦是擴貼水出貨，但下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度，詢價寥寥，散單市場成 交寡淡。 

操作上建議：滬鉛主力合約短期逢低試多為主，不宜追高，注意操作節(jié)奏及風險控制。

研究員：王福輝

期貨從業(yè)資格號F03123381

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0019878

助理研究員：

王凱慧期貨從業(yè)資格號F03100511

陳思嘉期貨從業(yè)資格證F03118799

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