本周工業(yè)硅現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，西南產(chǎn)區(qū)開工接近低位，部分硅企表示近期存有 檢修計(jì)劃，大廠在春節(jié)前復(fù)產(chǎn)可能較低，短期供應(yīng)壓力有所減輕，不過庫存依然高位。 下游整體補(bǔ)庫動(dòng)力不足，市場成交無明顯起色，盤面弱勢，企業(yè)套保意愿較低。 

后市展望：產(chǎn)業(yè)方面，新疆石河子區(qū)域天氣污染加重，合盛開工減停一半，東西部合盛 均已停產(chǎn)一半產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2月開爐，合盛云南昭通項(xiàng)目預(yù)計(jì)年前不會(huì)有新增開爐，西南產(chǎn) 區(qū)供應(yīng)繼續(xù)縮減；盤面連續(xù)下行，廠家端反饋近期成交不佳，出貨不暢，虧損擴(kuò)大，部 分持貨商讓利出貨。需求方面，新一輪粉單招標(biāo)定價(jià)且數(shù)量尚可，粉廠低價(jià)采貨增多； 有機(jī)硅市場訂單出貨穩(wěn)定，需求存在一定剛性支撐；下游整體采購成交重心延續(xù)弱勢， 工業(yè)硅高庫存背景下需求邊際改善提振有限，價(jià)格反彈乏力。關(guān)注年前北方廠家停產(chǎn)情 況。 

技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約持續(xù)下挫，操作上建議維持偏空思路對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn) 控制。

研究員：蔡躍輝

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助理研究員：

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