國(guó)外宏觀數(shù)據(jù)偏空：美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議表示9月暫緩加息，聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后偏鷹的言論也預(yù)示著緊縮政策或?qū)⒊掷m(xù)，美元仍將在一段時(shí)間內(nèi)保持強(qiáng)勢(shì)。由于美元指數(shù)連續(xù)9周走強(qiáng)，對(duì)于進(jìn)口鋰輝石進(jìn)行碳酸鋰生產(chǎn)的企業(yè)來說，匯率風(fēng)險(xiǎn)增加，成本隨之上升。

國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)：8月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)改善，國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，積極因素累積增多。國(guó)內(nèi)需求仍顯不足，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好基礎(chǔ)仍需鞏固。流動(dòng)性方面社融配合降息降準(zhǔn)等政策，整體上流動(dòng)性相對(duì)寬松，有益于碳酸鋰終端消費(fèi)的復(fù)蘇。

供過于求：碳酸鋰現(xiàn)貨供應(yīng)相對(duì)充足的現(xiàn)狀并未改變，隨著2023年2季度開工率的復(fù)蘇，需求端的預(yù)期并沒有達(dá)到，造成現(xiàn)貨庫(kù)存積壓，致使碳酸鋰價(jià)格不斷下行。但由于碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)主要礦區(qū)江西，因環(huán)保督察原因及部分外采企業(yè)虧損而預(yù)計(jì)減產(chǎn)，預(yù)計(jì)10月供給過剩情況將有所緩和。

展望：碳酸鋰現(xiàn)貨供應(yīng)相對(duì)充足的現(xiàn)狀并未改變，隨著2023年2季度開工率的復(fù)蘇，但是需求端的預(yù)期并沒有達(dá)到，造成現(xiàn)貨庫(kù)存積壓，致使碳酸鋰價(jià)格不斷下行。隨著現(xiàn)貨價(jià)格逐步跌破今年上半年的最低價(jià)，部分外采礦石的冶煉廠因虧損及環(huán)保督察計(jì)劃部分減停產(chǎn)，預(yù)計(jì)在9-10月供給量會(huì)小幅下滑，供給過?；?qū)⒌靡跃徑?；從下游的需求來看，現(xiàn)貨價(jià)格已跌破4-5月份的最低點(diǎn)，部分下游材料產(chǎn)生也會(huì)有逢低補(bǔ)庫(kù)的可能，出現(xiàn)碳酸鋰“挺價(jià)”效應(yīng)。終端需求新能源車這一塊，由于行業(yè)技術(shù)發(fā)展和國(guó)家政策鼓勵(lì)消費(fèi)等因素下，滲透率逐步提升，隨著新能源汽車“金九銀十”消費(fèi)旺季后第四季度銷量有再加速的可能。由于短期內(nèi)基本面仍然是出于供給偏多的局面并且基本面對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格的影響處于主導(dǎo)地位，因此判斷短期內(nèi)期價(jià)仍會(huì)受到現(xiàn)貨價(jià)格走弱的影響，進(jìn)行向下尋底的過程，預(yù)計(jì)第四季度，在供給量逐步減少，需求逐步恢復(fù)的背景下，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格能夠逐步企穩(wěn)。

研究員：蔡躍輝

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助理研究員：

李秋榮

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王凱慧

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