國(guó)內(nèi)盤面：周五鄭糖主力2005合約減倉(cāng)減量，期價(jià)下探回升；收盤5572，較上一交易日-0.29%；成交量195211；持倉(cāng)275723，-3989，基差163，+4；SR1-5月價(jià)差1，-4。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周四下跌，但仍受供應(yīng)趨緊預(yù)期支撐。 ICE3月原糖期貨下跌0.30美分或2.23%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅13.13美分。

消息方面：1、云南省2019/2020榨季于2019年11月12日第一家糖廠開榨（英茂勐捧糖廠），截至12月31日全省已有22家糖廠開榨，入榨甘蔗92.32萬(wàn)噸，累計(jì)產(chǎn)糖9.86萬(wàn)噸，上年同期產(chǎn)糖9.94萬(wàn)噸，產(chǎn)糖率 10.69%，累計(jì)銷糖5.12萬(wàn)噸；產(chǎn)銷率 51.91%（去年同期銷糖率 42.83%）。2、巴西貿(mào)易部12月商品出口數(shù)據(jù)顯示，巴西12月原糖出口量為128.69萬(wàn)噸，11月出口量為169.68萬(wàn)噸，去年同期為142.87萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺(tái)新糖報(bào)價(jià)為5730-5740，較前一交易日保持不變；柳州倉(cāng)庫(kù)新糖報(bào)價(jià)5730-5740，較前一交易日保持不變；南寧倉(cāng)庫(kù)新糖報(bào)價(jià)5720-5730，較前一日有所調(diào)整，銷量一般。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所白糖期貨倉(cāng)單6363張，+303，有效預(yù)報(bào)4267張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉(cāng)217097手，-2249；空頭持倉(cāng)286195手，-2156，凈空頭持倉(cāng)仍占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。

總結(jié)：國(guó)際糖價(jià)受到市場(chǎng)普遍預(yù)期2019/20年度市場(chǎng)供應(yīng)短缺提振，后市ICE原糖期價(jià)或震蕩上行為主。國(guó)內(nèi)而言，新糖現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，市場(chǎng)交投氣氛相對(duì)一般，考慮到當(dāng)前各產(chǎn)區(qū)甘蔗仍處于壓榨高峰期，市場(chǎng)新糖供應(yīng)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。不過(guò)考慮到春節(jié)假期臨近，剛需備貨的有利支撐，加之12月部分產(chǎn)區(qū)食糖產(chǎn)銷表現(xiàn)良好，整體上，食糖呈現(xiàn)供需兩旺的局面，疊加海關(guān)對(duì)走私糖嚴(yán)打嚴(yán)控持續(xù)，國(guó)內(nèi)非法進(jìn)口和流通的食糖數(shù)量驟減，預(yù)計(jì)后市糖價(jià)仍處于高位運(yùn)行。操作上，建議鄭糖2005合約短線可在5550附近做多，目標(biāo)參考5610，止損參考5520。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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