國(guó)內(nèi)盤面：周一鄭棉主力2005合約期價(jià)減倉(cāng)減量，期價(jià)超跌反彈，收盤12390，較上一交易日+1.06%；最高報(bào)12550，最低報(bào)12105；成交量344530，持倉(cāng)424144，-17733；CF5-9月價(jià)差460，-5。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五繼續(xù)下挫，ICE 5月棉花期貨收跌0.67美分，或1.07%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅64.49分。

消息方面：1、根據(jù)《2019年度新疆棉輪入競(jìng)價(jià)交易辦法》第三條、第十三條規(guī)定，2020年2月26日至2月28日，內(nèi)外棉價(jià)差已連續(xù)三個(gè)工作日超過(guò)800元/噸， 3月2日開(kāi)始暫停新疆棉輪入交易。在輪入期間，當(dāng)內(nèi)外棉價(jià)差回落到800元/噸以內(nèi)時(shí)，回落后第一個(gè)工作日重新啟動(dòng)交易。 2、根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年02月25當(dāng)周，美棉期貨非商業(yè)多頭頭寸為61340手，較上一周減少3610手，空頭頭寸為32390手，較前一周增加4753手，凈多持倉(cāng)為28950，較前一周減少8386手。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B價(jià)格為12887，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格持下調(diào)199；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為20500，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：倉(cāng)單36356張，-167，有效預(yù)報(bào)6102張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉(cāng)388480手，+3687；空頭持倉(cāng)為472876手，+3421，凈空頭持倉(cāng)為84396手。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五繼續(xù)下挫，周度表現(xiàn)錄得八年半最糟糕狀態(tài)，因新型肺炎引發(fā)全球擴(kuò)散提升對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂，以及棉花需求減少的擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：棉紡織景氣度跌回枯榮值下方，短期疫情或打擊紡織需求。截止目前全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存量在501.19萬(wàn)噸，環(huán)比下滑3.37%，同比增加3.40%，新棉花年度首度出現(xiàn)下降，不過(guò)1月商業(yè)庫(kù)存處于歷史相對(duì)高位水平，庫(kù)存壓力仍不容忽視。棉花上下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)，需求恢復(fù)仍有待一段時(shí)間。此外，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)價(jià)差連續(xù)三日超800元/噸，國(guó)內(nèi)輪入暫停，或給予棉價(jià)一定的利空。不過(guò)目前棉價(jià)處于相對(duì)低位，謹(jǐn)防市場(chǎng)情緒恢復(fù)，價(jià)格或存在超跌反彈。關(guān)注需求，物流運(yùn)輸及疫情變化。操作上建議鄭棉主力暫且觀望為主。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

聯(lián)系電話：4008-878766

瑞達(dá)農(nóng)產(chǎn)品交流群：692166460

——————————————————————————————————

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

——————————————————————————————————

免責(zé)聲明：

本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)可獲得資料，瑞達(dá)期貨研究院力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也沒(méi)有考慮到個(gè)別客戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要?？蛻魬?yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見(jiàn)或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開(kāi)戶APP