內(nèi)外走勢：今日LME鉛震蕩微跌，截止北京時間15:54，報1921.5美元/噸，微跌0.08%。滬鉛主力2002合約延續(xù)下滑，日內(nèi)交投于15120-14890元/噸，尾盤收14910元/噸，較上一交易日收盤價跌0.93%；成交量15144手，日減9991手；持倉29443手，日減91手?；顢U(kuò)至擴(kuò)至115元/噸；滬鉛2002-03月價差縮窄至-35元/噸。

市場焦點：亞市美元指數(shù)止跌微漲，現(xiàn)交投于96.554，微漲0.04%。(2)央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)是全面降準(zhǔn)，體現(xiàn)了逆周期調(diào)節(jié)，釋放長期資金約8000多億元。（3）中國12月財新制造業(yè)PMI終值為51.5，預(yù)期51.8，前值51.8。

現(xiàn)貨市場：1月2日SMM現(xiàn)貨1#鉛報價為14950-15100元/噸，均價較上一交易日減75元/噸。SMM報道，隨貿(mào)易商放假歸來，市場報價活躍度上升，同時下游按需慎采，散單市場成交氛圍較周初（2019年尾末）好轉(zhuǎn)。

庫存方面：今日滬鉛倉單合計40175噸，日減25噸；截止12月31日，LME鉛庫存報66325噸，日減250噸，為2019年7月29日以來新低。同時，截止12月27日當(dāng)周，上期所滬鉛庫存報44562噸，周增208噸。

主力持倉：滬鉛主力2002合約前20名多頭持倉18995手，空頭持倉23364手，凈空持倉4369手，空頭增倉大于多頭。

行情研判：1月2日滬鉛主力2002合約震蕩下滑，重回均線組下方。期間元旦央行釋放降準(zhǔn)信息，宏觀氛圍轉(zhuǎn)好，今日A股高開大漲。不過12月財新制造業(yè)PMI不及預(yù)期及前值，加之美指止跌微漲使有色金屬承壓?；久嫔希瑑墒袔齑嫱鉁p內(nèi)增，隨貿(mào)易商放假歸來，市場報價活躍度上升，同時下游按需慎采，散單市場成交氛圍較周初好轉(zhuǎn)。技術(shù)上，期價KDJ指標(biāo)有向下交叉，MACD紅柱縮短，關(guān)注布林線下軌支撐。操作上，建議暫時觀望。

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