內(nèi)外走勢：周四LME鋁大幅上漲，截至北京時間16：30，3個月倫鋁報1814.5美元/噸，日漲0.81%。滬鋁主力2003合約大幅上揚(yáng)，日內(nèi)最高14300元/噸，最低13940元/噸，收盤14300元/噸，較上一交易日收盤價漲2.36%；成交量11.57手，日增48846手；持倉12.89萬手，日增10778手?；羁s小至10元/噸；滬鋁2002-2003月價差擴(kuò)大至130元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議在美國白宮簽署。（2）北京時間周四21:30，美國將公布12月零售銷售數(shù)據(jù)，預(yù)計增長0.3%，升幅高于上月的 0.2%。（3）美國鋁業(yè)預(yù)計2020年全球鋁過剩將在60萬至100萬噸之間，低于2019年預(yù)測的110萬至90萬噸之間。

現(xiàn)貨分析：1月16日SMM現(xiàn)貨A00鋁報14290-14330元/噸，均價14310元/噸，日漲110元/噸。SMM報道，今日市場貨源偏緊，持貨商出貨不多，但中間商接貨非常積極，雙方交投僵持，實(shí)際成交價升水保持堅挺，隨著鋁價上漲，持貨商出貨減少，現(xiàn)貨升水未有下調(diào)，實(shí)際成交幾無。下游今日平靜，基本進(jìn)入放假狀態(tài)。

倉單庫存：周四滬鋁倉單合計92400噸，日增2972噸，連增6日；1月15日，LME鋁庫存為1367875噸，日減13300噸，連降17日。

主力持倉：滬鋁主力2003合約前20名多頭持倉83775手，日增5205手，空頭持倉89205手，日增4834手，凈空持倉5430手，日減371手，多空均增，凈空減少。

行情研判：1月16日滬鋁主力2003大幅上揚(yáng)。中美正視簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，而隨后具體的實(shí)施以及進(jìn)一步談判仍需關(guān)注，市場偏樂觀情緒，同時國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量持續(xù)下降，價格有所企穩(wěn)，對鋁價形成支撐，不過年末下游需求轉(zhuǎn)淡，鋁材出口同比下降，對鋁價形成支撐，另外國內(nèi)電解鋁廠商加快投復(fù)產(chǎn)，近期國內(nèi)電解鋁庫存回升趨勢，滬鋁近遠(yuǎn)月價格擴(kuò)大，后續(xù)庫存走勢仍需關(guān)注?，F(xiàn)貨方面，今日市場貨源偏緊，持貨商出貨不多，但中間商接貨非常積極，隨著鋁價上漲，持貨商出貨減少，現(xiàn)貨升水未有下調(diào)，實(shí)際成交幾無，下游今日平靜。技術(shù)上，滬鋁主力2003合約日線MACD指標(biāo)金叉，主流多頭大幅增倉，預(yù)計短線高位盤整。操作上，建議滬鋁2003合約暫時觀望。

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