內外走勢：今日LME鉛探底回升，截止北京時間15:33，報1650.5美元/噸，日跌0.3%。滬鉛主力2005合約亦探底回升，日內交投于13515-12620元/噸，尾盤收12945元/噸，較上一交易日收盤價跌0.99%；成交量69172手，日增11333手；持倉28738手，日減1042手?；羁s窄至130元/噸；滬鉛04-05月價差縮擴至105元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)高位震蕩，現(xiàn)交投于101.39，日漲0.51%。（2）今年前2個月鉛產(chǎn)量為72.2萬噸，同比下滑10.3%；（3）摩根大通：預計美國經(jīng)濟增速將在第一季度萎縮4%，第二季度萎縮14%。

現(xiàn)貨市場：3月19日SMM現(xiàn)貨1#鉛報價為13000-13150元/噸，均價較上一日跌700元/噸。SMM報道，持貨商多挺價出貨，報價升水上調，下游避險少采，僅部分剛需采購，散單市場實際成交不多。

庫存方面：今日滬鉛倉單合計18242噸，日減4031噸。截止3月18日，LME鉛庫存報71125噸，日增275噸，連增兩日升至去年9月25日以來新高。同時，截止3月13日當周，上期所滬鉛庫存報34191噸，周減1107噸，為連降三周刷新至2月7日以來新低。

主力持倉：滬鉛主力2005合約前20名多頭持倉21297手，空頭持倉21501手，凈空持倉204手，多頭增倉大于空頭。

行情研判：3月19日滬鉛主力2005合約先抑后揚，觸及2016年4月29日以來新低。期間銅錫開盤跌停，市場避險情緒高漲，使得鋅鉛跟隨下挫。隔夜美股再次觸及熔斷，金融市場持續(xù)大震，隨著海外疫情持續(xù)擴張，市場對于經(jīng)濟下行擔憂升級。基本面上，隨著再生鉛供應逐步恢復，鉛市供應壓力上升。持貨商多挺價出貨，報價升水上調，下游避險少采，僅部分剛需采購，散單市場實際成交不多。技術上，期價各均線向下發(fā)散，MACD綠柱擴大，但一小時KDJ指標向上交叉。操作上，建議空頭減倉觀望為宜。

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