內(nèi)外走勢(shì)：今日LME鋅高開(kāi)走弱，截止北京時(shí)間15:10，報(bào)1869美元/噸，日漲0.35%。滬鋅主力2005合約高開(kāi)震蕩，日內(nèi)交投于15240-15135元/噸，尾盤收15175元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.63%；成交量5.2萬(wàn)手，日減46430手；持倉(cāng)7.3萬(wàn)手，日減2975手?；顢U(kuò)至105元/噸；滬鋅05-06月價(jià)差擴(kuò)至15元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)止跌續(xù)漲，現(xiàn)交投于99.546，日漲0.54%。（2）央行重啟逆回購(gòu)并“降息”20個(gè)基點(diǎn)，專家預(yù)計(jì)4月份1年期LPR將同幅度下行。（2）統(tǒng)計(jì)局：3月中國(guó)官方制造業(yè)PMI52.0%，環(huán)比回升16.3%.

現(xiàn)貨市場(chǎng)：3月31日SMM現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)為15230-15330元/噸，均價(jià)較上一交易日漲130元/噸。SMM報(bào)道，下游對(duì)稅點(diǎn)參與暫時(shí)較為有限，同時(shí)報(bào)價(jià)上調(diào)后抑制采買興趣，日內(nèi)總體成交仍為貿(mào)易商主導(dǎo)。

庫(kù)存方面：今日滬鋅倉(cāng)單合計(jì)89068噸，日增1021噸。截止3月30日，LME鋅庫(kù)存報(bào)72950噸，日減400噸，連降三日。同時(shí)，截止3月27日當(dāng)周，上期所滬鋅庫(kù)存報(bào)160006噸，周減8319噸，連降兩周至2月7日當(dāng)周以來(lái)新低。

主力持倉(cāng)：滬鋅主力2005合約前20名多頭持倉(cāng)51606手，空頭持倉(cāng)54098手，凈空持2492手，日減691手，空頭減倉(cāng)大于多頭。

行情研判：3月31日滬鋅主力2005合約高開(kāi)震蕩，空頭減倉(cāng)支撐。期間市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒減弱，油價(jià)反彈，宏觀氛圍稍好。不過(guò)美元指數(shù)止跌續(xù)漲則對(duì)基本金屬構(gòu)成一定壓力。基本面上，鋅兩市庫(kù)均下滑，在國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制下，鋅市下游消費(fèi)有所復(fù)蘇。下游對(duì)稅點(diǎn)參與暫時(shí)較為有限，同時(shí)報(bào)價(jià)上調(diào)后抑制采買興趣，日內(nèi)總體成交仍為貿(mào)易商主導(dǎo)。技術(shù)面，期價(jià)MACD紅柱擴(kuò)大，但受阻一小時(shí)60日均線。操作上，建議可背靠15170元/噸之上逢低多，止損參考15060元/噸。

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