內(nèi)外走勢：周二LME銅高開續(xù)漲，截至北京時間15：00，3個月倫銅報5029美元/噸，日漲2.54%。滬銅主力2005合約高開震蕩，日內(nèi)最高40940元/噸，最低40210元/噸，收盤價40600元/噸，較上一交易日收盤價漲1.68%；成交量74012手，日減2571手；持倉10.54萬手，日增709手?；顢U大至230元/噸；滬銅2005-2006月價差擴大至70元/噸。

市場焦點：（1）中國央行向中小銀行定向降準1個百分點，并決定將超額存款超額存款準備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。（2）智利銅礦商Antofagasta周一表示，由于智利爆發(fā)信管病毒危機，該公司已暫停在智利的Los Pelambres Expansion項目約120天，該項目占其銅總產(chǎn)量的近一半。

現(xiàn)貨分析：4月7日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報價40800-40860元/噸，均價40830元/噸，日漲1090元/噸。SMM報道，期銅大幅反彈疊加高升水下買盤猶豫，貿(mào)易商依然傾向于壓價收貨，但持貨商普遍未有明顯降價促銷的意愿，賣方多保持堅挺難有壓價空間，節(jié)后第一天，供需延續(xù)拉鋸狀態(tài)。

倉單庫存：周二滬銅倉單合計197220噸，日減6186噸，連降14日；4月6日，LME銅庫存為217475噸，日減1050噸，連降13日。截止4月3日當周，上期所滬銅庫存報332435噸，周減31605噸，連降3周。

 主力持倉：滬銅主力2005合約前20名多頭持倉62234手，日減8524手，空頭持倉74025手，日減576手，凈空持倉11791手，日增7948手，多空均減，凈空增加。

行情研判：4月7日滬銅主力2005高開續(xù)漲。美國3月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠遜于預期，避險情緒導致美元流動性緊張問題仍存，美元指數(shù)表現(xiàn)較強，對銅價形成壓力。不過歐洲疫情出現(xiàn)拐點跡象，且中國央行向中小銀行定向降準并下調(diào)超額準備金，市場情緒有所回暖；加之疫情導致銅礦商生產(chǎn)受到疫情，銅礦供應擾動增加；以及滬銅庫存呈現(xiàn)下降趨勢，且降幅擴大，銅價上行動能增強?，F(xiàn)貨方面，貿(mào)易商依然傾向于壓價收貨，但持貨商普遍未有明顯降價促銷的意愿，賣方多保持堅挺難有壓價空間。技術(shù)上，滬銅主力2005合約日線MACD紅柱增量，突破40000關(guān)口，預計短線震蕩偏強。操作上，建議滬銅2005合約可在40500元/噸附近做多，止損位40000元/噸。

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