內(nèi)外走勢(shì)：周二LME鎳高開(kāi)續(xù)漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)11440美元/噸，日漲1.42%。滬鎳主力2006合約高開(kāi)震蕩，日內(nèi)最高94420元/噸，最低92850元/噸，收盤價(jià)93330元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.74%；成交量38.65萬(wàn)手，日增3627手；持倉(cāng)82014手，日增2798手?；顢U(kuò)大至970元/噸；滬鎳2006-2007月價(jià)差擴(kuò)大至170元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）中國(guó)央行向中小銀行定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，并決定將超額存款超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。（2）菲律賓最大鎳礦生產(chǎn)商及出口商N(yùn)ickel Asia Corp周一表示，其位于Surigao del Norte省的兩個(gè)礦場(chǎng)將恢復(fù)礦石發(fā)運(yùn)，因?yàn)楫?dāng)?shù)卣呀?jīng)允許礦業(yè)運(yùn)作恢復(fù)。（3）截至4月3日，國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存997.18萬(wàn)噸，周減43.12萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨分析：4月7日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)93300-95300元/噸，均價(jià)94300元/噸，日漲600元/噸。SMM報(bào)道，現(xiàn)貨市場(chǎng)由于為節(jié)后第一個(gè)交易日，下游多持觀望，成交多為貿(mào)易商之間流轉(zhuǎn)，金川鎳由于假期期間金川公司在上海有所到貨，今日貿(mào)易商有所補(bǔ)貨，接貨量尚可。

倉(cāng)單庫(kù)存：周二滬鎳倉(cāng)單合計(jì)27647噸，日增376噸；4月6日，LME鎳庫(kù)存為228606噸，日減162噸。截止4月3日當(dāng)周，上期所滬鎳庫(kù)存報(bào)28228噸，周減443噸，連降8周。

主力持倉(cāng)：滬鎳主力2006合約前20名多頭持倉(cāng)48403手，日減709手，空頭持倉(cāng)51376手，日增2155手，凈空持倉(cāng)2973手，日增2864手，多減空增，凈空增加。

行情研判：4月7日滬鎳主力2006高開(kāi)震蕩。菲律賓北蘇里高省恢復(fù)鎳礦運(yùn)輸，利于緩解市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂；同時(shí)印尼鎳鐵產(chǎn)能釋放，我國(guó)鎳鐵進(jìn)口量同比大幅增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鎳鐵呈現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩格局，對(duì)鎳價(jià)形成壓力。不過(guò)菲律賓正值雨季，以及印尼停止鎳礦出口，國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存自1月初以來(lái)持續(xù)下降；并且目前鎳鐵生產(chǎn)利潤(rùn)倒掛嚴(yán)重，3月國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量環(huán)降4.46%，對(duì)鎳價(jià)支撐較強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，下游多持觀望，成交多為貿(mào)易商之間流轉(zhuǎn)，金川鎳由于假期期間金川公司在上海有所到貨，今日貿(mào)易商有所補(bǔ)貨，接貨量尚可。技術(shù)上，滬鎳主力2006合約日線MACD紅柱增量，主流空頭增倉(cāng)較大，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議滬鎳2006合約可在93000元/噸附近輕倉(cāng)做多，止損位91500元/噸。

瑞達(dá)期貨研究院：金屬小組

TEL：4008-8787-66

rdyj@rdqh.com

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述品種的買賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開(kāi)戶APP