內(nèi)外走勢：周二LME鎳高位回調(diào)，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報12285美元/噸，日跌1.68%。滬鎳主力2006合約回調(diào)震蕩，日內(nèi)最高102500元/噸，最低100020元/噸，收盤價100920元/噸，較上一交易日收盤價跌1.09%；成交量28.93萬手，日增43986手；持倉99334手，日減23831手。基差縮小至430元/噸；滬鎳2006-2007月價差縮小至-110元/噸。

市場焦點：（1）受美國石油市場供應嚴重過剩、合約即將到期以及得克薩斯州將決定是否減產(chǎn)等因素影響，紐約油價20日暴跌。（2）全球新冠肺炎累計確診超248萬，世衛(wèi)組織警告最糟糕的時刻即將到來。（3）菲律賓跨機構防疫工作組將于4月25日向杜特地總統(tǒng)提交有關是否延長、更改或解除檢疫隔離措施的決定。

現(xiàn)貨分析：4月21日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報價100500-102200元/噸，均價101350元/噸，日漲500元/噸。SMM報道，金川鎳雖然昨日低升水貨源流入市場，但今日金川鎳升水并未大幅下調(diào)，一方面由于早市在市商多以觀望金川公司調(diào)價，不急于出貨，另一方面大多貿(mào)易商仍有一定高成本庫存，降價意愿及空間有限。

倉單庫存：周二滬鎳倉單合計27415噸，日減180噸，連降5日；4月20日，LME鎳庫存為230190噸，日減114噸。

主力持倉：滬鎳主力2006合約前20名多頭持倉58229手，日減16075手，空頭持倉71816手，日減12917手，凈空持倉13587手，日增3158手，多空均減，凈空增加。

行情研判：4月21日滬鎳主力2006回調(diào)震蕩。菲律賓鎳礦出船受限，國內(nèi)鎳礦庫存持續(xù)消化狀態(tài)，且當前疫情下，菲律賓仍有繼續(xù)延長限制的可能；原料趨緊導致國內(nèi)鎳鐵生產(chǎn)利潤倒掛，預計二季度鎳鐵產(chǎn)量仍將下降，對鎳價支撐較強。不過海外疫情導致不銹鋼出口訂單下降，需求前景蒙陰，限制鎳價的上行動能。現(xiàn)貨方面，金川鎳雖然昨日低升水貨源流入市場，但今日金川鎳升水并未大幅下調(diào)，大多貿(mào)易商仍有一定高成本庫存，降價意愿及空間有限。技術上，滬鎳主力2006合約縮量減倉，仍處十萬關口上方，預計短線震蕩偏強。操作上，建議滬鎳2006合約可在100000元/噸附近做多，止損位98500元/噸。

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