內(nèi)外走勢：今日LME鉛震蕩走高，截止北京時間15:21，報1665.5美元/噸，日漲1.09%。滬鉛主力2007合約高開下滑，日內(nèi)交投于14405-14200元/噸，尾盤收14310元/噸，較上一交易日收盤價跌0.28%；成交量20006手，日減20810手；持倉28604手，日減871手。基差縮窄至15元/噸；滬鉛06-07月價差縮窄至100元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)震蕩下滑，現(xiàn)交投于99.456，日跌0.3%。（2）工信部部長苗圩：降低中小企業(yè)稅費(fèi)政策將延續(xù)全年。

現(xiàn)貨市場：5月26日SMM現(xiàn)貨1#鉛報價為14250-14400元/噸，均價較上一日持平。SMM報道，持貨商積極出貨，報價較昨日增多，同時進(jìn)口鉛到貨，下游僅以剛需采購，且多為長單交易，散單市場成交仍無改善。

庫存方面：今日滬鉛倉單合計5747噸，日增0噸。截止5月22日，LME鉛庫存報75275噸，周增975噸，連增四周至去年9月17日以來新高。同時，截止5月22日當(dāng)周，上期所滬鉛庫存報7401噸，周增190噸，為連增兩周。

主力持倉：滬鉛主力2007合約前20名多頭持倉20179手，空頭持倉23297手，凈空持倉3118手，日減16手，空頭減倉大于多頭。

行情研判：5月26日滬鉛主力2007合約高開下滑，多空交投謹(jǐn)慎，但仍于均線組上方。期間宏觀氛圍較為膠著，中美關(guān)系不確定性猶存，而美元指數(shù)震蕩下滑則對基本金屬構(gòu)成支撐。基本面上，鉛兩市庫存均延續(xù)上升態(tài)勢，持貨商積極出貨，報價較昨日增多，同時進(jìn)口鉛到貨，下游僅以剛需采購，且多為長單交易，散單市場成交仍無改善。技術(shù)上，期價受到5日均線支撐，一小時KDJ指標(biāo)向上交叉。操作上，建議可背靠14300元/噸之上逢低多，止損參考14200元/噸。

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