內(nèi)外走勢：周四LME銅震蕩上漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)5310美元/噸，日漲0.27%。滬銅主力2007合約下探回升，日內(nèi)最高43850元/噸，最低43320元/噸，收盤價(jià)43700元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.14%；成交量10.56萬手，日增6240手；持倉10.31萬手，日減1072手?；?30元/噸；滬銅2006-2007月價(jià)差110元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）蓬佩奧宣稱香港已經(jīng)不具備高度自治狀態(tài)，可能為特朗普政府取消對香港經(jīng)濟(jì)的特殊待遇鋪平道路。（2）秘魯Antamina銅礦已恢復(fù)運(yùn)營，目前開產(chǎn)能的80%，預(yù)計(jì)將在三季度實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，2019年，Antamina銅礦總計(jì)產(chǎn)銅44.859萬噸。

現(xiàn)貨分析：5月28日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)43980-44080元/噸，均價(jià)44030元/噸，日跌140元/噸。SMM報(bào)道，壓價(jià)收貨空間有限，貿(mào)易商逢低買入，下游謹(jǐn)慎維持剛需買入。月末期，現(xiàn)貨買興謹(jǐn)慎駐足，但現(xiàn)貨庫存持續(xù)下降，升水大降可能性較低，周末前供需僵持格局或?qū)⒀永m(xù)。

倉單庫存：周四滬銅倉單合計(jì)56052噸，日減846噸，連降9日；5月27日，LME銅庫存為265375噸，日減5550噸，連降8日。

 主力持倉：滬銅主力2007合約前20名多頭持倉63585手，日增81手，空頭持倉77021手，日減290手，凈空持倉13436手，日減371手，多增空減，凈空減少。

行情研判：5月28日滬銅2007下探回升。美國國務(wù)卿蓬佩奧宣布香港不應(yīng)在被視為自治區(qū)，導(dǎo)致中美關(guān)系緊張加劇，兩國貿(mào)易前景仍存不確定性，引發(fā)市場擔(dān)憂。不過全球計(jì)劃重啟經(jīng)濟(jì)，歐盟及日本推出刺激舉措，以應(yīng)對疫情造成的沖擊；同時(shí)當(dāng)前銅加工費(fèi)TC持續(xù)低位，且中國廢銅進(jìn)口量下滑，原料端供應(yīng)偏緊；加之國內(nèi)下游需求釋放，滬銅庫存持續(xù)去化，對銅價(jià)支撐較強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，壓價(jià)收貨空間有限，貿(mào)易商逢低買入，下游謹(jǐn)慎維持剛需買入。技術(shù)上，滬銅主力2007合約主流多頭增倉更大，下方43300存在支撐，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議滬銅2007合約可在43500元/噸附近做多，止損位43300元/噸。

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