內(nèi)外走勢：周一LME銅震蕩走高，截至北京時間15：52，3個月倫銅報5437.5美元/噸，日漲1.04%。滬銅主力2007合約震蕩上揚，日內(nèi)最高44650元/噸，最低43900元/噸，收盤價44600元/噸，較上一交易日收盤價漲1.5%；成交量10.6萬手，日增13871手；持倉10.6萬手，日增3493手?；?15元/噸；滬銅2007-2008月價差80元/噸。

市場焦點：（1）截至5月29日，國內(nèi)銅礦港口庫存69.4萬噸，較上周下降3.2萬噸，連降3周。（2）5月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)錄得50.7，較4月提高1.3個百分點，為2月以來最高。

現(xiàn)貨分析：6月1日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報價44680-44750元/噸，均價44715元/噸，日漲580元/噸。SMM報道，銅價高升水高令市場下游及貿(mào)易商接貨意愿減弱，但由于庫存仍處于下降態(tài)勢中，持貨商雖出貨有困難，但少有大幅降價甩貨者，剛剛進入六月，市場整體交易氛圍呈現(xiàn)謹慎駐足態(tài)勢。 

倉單庫存：周一滬銅倉單合計51324噸，日減3000噸；5月29日，LME銅庫存為261800噸，日減2625噸，連降9日。

 主力持倉：滬銅主力2007合約前20名多頭持倉65521手，日增2247手，空頭持倉76953手，日增1215手，凈空持倉11432手，多頭增倉大于空頭。

行情研判：6月1日滬銅2007震蕩上揚，創(chuàng)下3月11日以來新高，多頭增倉提振。期間中美避險情緒有所消化，中國財新制造業(yè)PMI環(huán)比上升，股市大漲，宏觀氛圍稍好，美元指數(shù)延續(xù)弱勢。同時目前銅加工費TC持續(xù)低位，且中國廢銅進口量下滑，原料端供應(yīng)偏緊；加之國內(nèi)下游需求釋放，滬銅庫存持續(xù)去化，對銅價支撐較強?，F(xiàn)貨方面，銅價高升水高令市場下游及貿(mào)易商接貨意愿減弱，但由于庫存仍處于下降態(tài)勢中，持貨商雖出貨有困難，但少有大幅降價甩貨者，市場整體交易氛圍呈現(xiàn)謹慎駐足態(tài)勢。技術(shù)上，滬銅2007合約日線KDJ指標金叉，上方暫無明顯阻力，預(yù)計短線震蕩偏強。操作上，建議滬銅2007合約可背靠44500元/噸附近做多，止損位44200元/噸。

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