內(nèi)外走勢：周三LME銅高開回落，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)5509.5美元/噸，日跌0.16%。滬銅主力2007合約高開回調(diào)，日內(nèi)最高45100元/噸，最低44720元/噸，收盤價(jià)44830元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.61%；成交量91520手，日減6781手；持倉10.17萬手，日減1576手?；?270元/噸；滬銅2007-2008月價(jià)差60元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）北京時(shí)間周三20:15，美國將公布5月ADP就業(yè)人口變動(dòng)數(shù)據(jù)，市場預(yù)期減少900萬。

現(xiàn)貨分析：6月3日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)45040-45160元/噸，均價(jià)45100元/噸，日漲210元/噸。SMM報(bào)道，聞?dòng)羞M(jìn)口銅到港較多，持貨商逢高出貨意愿急切，因市場出貨集中，均有可壓價(jià)空間，銅價(jià)連續(xù)攀升，下游買盤稀少接貨者普遍預(yù)計(jì)隨著到貨增加，未來升水仍有下跌空間，因此并不著急接貨，今日接貨并不積極，總體交投一般。

倉單庫存：周三滬銅倉單合計(jì)44540噸，日減3426噸，連降12日；6月2日，LME銅庫存為254275噸，日減1450噸，連降11日。

 主力持倉：滬銅主力2007合約前20名多頭持倉66264手，日增127手，空頭持倉74738手，日減46手，凈空持倉8474手，日減173手，多增空減，凈空減少。

行情研判：6月3日滬銅2007高開回調(diào)。市場對全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的信心不斷增強(qiáng)，近日法國進(jìn)入解禁的第二階段；同時(shí)目前銅加工費(fèi)TC持續(xù)低位，成本端支撐仍存；加之國內(nèi)下游需求釋放，滬銅庫存持續(xù)去化，對銅價(jià)支撐較強(qiáng)。不過歐美爆發(fā)大規(guī)模集會(huì)，可能導(dǎo)致疫情出現(xiàn)反彈；近期精廢價(jià)差擴(kuò)大，將刺激廢銅的替代效應(yīng)，對銅價(jià)形成部分壓力。現(xiàn)貨方面，聞?dòng)羞M(jìn)口銅到港較多，持貨商逢高出貨意愿急切，下游買盤稀少。技術(shù)上，滬銅2007合約縮量減倉，測試上方45000關(guān)口，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議滬銅2007合約可在44700元/噸附近輕倉做多，止損位44400元/噸。

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