內(nèi)外走勢(shì)：今日LME鉛低開(kāi)走高，截止北京時(shí)間15:38，報(bào)1792美元/噸，日漲0.45%。滬鉛主力2008合約高開(kāi)震蕩，日內(nèi)交投于14720-14510元/噸，尾盤(pán)收14685元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲1.49%；成交量19617手，日增5528手；持倉(cāng)25652手，日增1778手?；羁s窄至-110元/噸；滬鉛08-09月價(jià)差為55元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)震蕩下滑，現(xiàn)交投于97.297，日跌0.2%。（2）中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月精煉鉛進(jìn)口量為1548.43噸，同比銳減83%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：6月29日SMM現(xiàn)貨1#鉛報(bào)價(jià)為14500-14650元/噸，均價(jià)較上一日漲150元/噸。SMM報(bào)道，時(shí)值月末，持貨商積極出貨，下游僅按需慎采，詢(xún)價(jià)有限，部分持貨商再度下調(diào)報(bào)價(jià)貼水，但實(shí)際成交并無(wú)改善。

庫(kù)存方面：滬鉛倉(cāng)單報(bào)16887噸，日增178噸。截止6月26日，LME鉛庫(kù)存報(bào)69175噸，周減5925噸，連降四周至近3月3日以來(lái)新低。同時(shí)，截止6月24日當(dāng)周，上期所滬鉛庫(kù)存報(bào)23333噸，周增338噸，為連增七周至3月6日以來(lái)新高。

主力持倉(cāng)：滬鉛主力2008合約前20名多頭持倉(cāng)18125手，空頭持倉(cāng)20569手，凈多持倉(cāng)2444手，多頭增倉(cāng)大于空頭。

行情研判：6月29日滬鉛主力2008合約高開(kāi)震蕩，創(chuàng)下2月21日以來(lái)新高，多頭增倉(cāng)提振。期間盡管端午假期間海外市場(chǎng)波動(dòng)再起，美歐貿(mào)易戰(zhàn)，美國(guó)疫情惡化，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，宏觀面轉(zhuǎn)弱，但鉛價(jià)金融屬性較弱，逆勢(shì)上行?；久嫔?，兩市庫(kù)存延續(xù)外減內(nèi)增，時(shí)值月末，持貨商積極出貨，下游僅按需慎采，詢(xún)價(jià)有限，部分持貨商再度下調(diào)報(bào)價(jià)貼水，但實(shí)際成交并無(wú)改善。技術(shù)上，期價(jià)日線MACD紅柱擴(kuò)大，上破布林線上軌，關(guān)注周線40日均線阻力。操作上，建議可背靠14680元/噸之上逢低多，止損參考14620元/噸。

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