國債期貨盤面情況（6月1日）：

消息：

中國5月財新制造業(yè)PMI為50.7，預期49.6，前值49.4

財政部：大力發(fā)展農村電商，中央財政資金重點支持縣鄉(xiāng)村三級物流配送體系等

國開行：未來3年提供不低于1000億元支持國家級經開區(qū)優(yōu)化投資環(huán)境等

習近平對海南自由貿易港建設作出重要指示強調：要把制度集成創(chuàng)新擺在突出位置，高質量高標準建設自由貿易港

廣東出臺20條舉措促進商業(yè)消費，支持有條件的地市爭取設立市內免稅店

農發(fā)行增發(fā)兩期金融債招標結束，增發(fā)5年期固息品種中標收益率2.7038%，全場投標倍數2.93倍

人民幣兌美元中間價報7.1315，上調1點

央行今日未開展逆回購操作，因今日無逆回購到期，實現(xiàn)零投放零回籠

A股三大股指高開后單邊上行，個股全線飄紅，逾百股漲停

總結：

今日三大國債期貨主力走勢分化，呈現(xiàn)短強長弱的特點。近期國債期貨波動較大，盡管今年的政府報告在貨幣政策的表述上較為寬松，央行行長也表示，下一階段將按照政府工作報告提出的要求，綜合運用、創(chuàng)新多種貨幣政策工具，確保流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年，但近期銀行間資金面邊際收緊，14天期以內的拆借利率不斷抬升，令中長端國債收益率下行空間受到限制。作為無風險利率，在助推企業(yè)融資成本下降的大環(huán)境中，國債收益率有望繼續(xù)保持在低位，不過2.5%可能是10年期國債收益率的一個底部，在2.5%-2.8%之間波動的概率較高。此外，往年6月資金面通常波動較大，今年6月將有7400億元MLF到期，疊加地方專項債的發(fā)行，資金回籠壓力較大，資金面不會過于寬松。從基本面上看，國債期貨近期走勢將高度依賴于央行的操作，經濟數據向好，增加了央行按兵不動的概率，形勢并不明朗。從技術面上看，5年期國債期貨與2年期國債期貨主力走勢仍然疲弱，言探底尚早，10年期國債期貨反彈乏力，但仍受支撐。如果10年期期債的支撐位100.255被跌破，短期反彈將會受挫。在操作上，單邊操作難度較大，鑒于短期內10年期國債期貨仍然較強，繼續(xù)建議多10年期期債主力空5年期期債主力的套利策略。

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