國債期貨盤面情況（10月12日）：

消息：

隔夜SHIBOR報1.5300%，下降9.80個基點；7天SHIBOR報2.0730%，上漲4.40個基點；3個月SHIBOR報2.7220%，上漲0.70個基點

中國央行今日不展開逆回購操作，另有600億元逆回購到期

人民幣兌美元中間價報6.7126，上調(diào)670點

中國央行出手防快速升值，離岸人民幣早盤一度跌超500點

A股全天單邊上行，創(chuàng)業(yè)板指大漲近4%，數(shù)字貨幣、軍工板塊持續(xù)活躍；北向資金凈買入逾135億元

總結(jié)：

今日國債期貨小幅反彈，持倉量變化不大。央行更加關(guān)注中長期目標(biāo)，防疫常態(tài)化約束國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)，10月中下旬仍有千億元專項債待發(fā)行，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性，但剛剛公布的PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，貨幣政策將邊際趨緊。5月以來貨幣環(huán)境與信貸環(huán)境持續(xù)收斂，央行強調(diào)完善跨周期設(shè)計和調(diào)節(jié)，提高政策的直達(dá)性，意味著后期貨幣信貸環(huán)境重新寬松的概率較低。信貸調(diào)結(jié)構(gòu)、通渠引流、降低融資成本仍是后疫情時期的政策導(dǎo)向。定向降準(zhǔn)、調(diào)降基準(zhǔn)利率的可能性均不大，無風(fēng)險利率預(yù)計將保持在較高區(qū)間內(nèi)波動。10年期國債收益率預(yù)計會在2.9-3.2%之間震蕩，5年期國債收益率也將區(qū)間震蕩，存在波段投資機會。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債主力均從高位跌落，反彈能量不足。在操作上，可關(guān)注TF2012在99.25一線的支撐，如果跌破，空倉可繼續(xù)持有。

瑞達(dá)期貨李祺
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