國債期貨盤面情況（10月27日）：

消息：

隔夜SHIBOR報2.3800%，上漲20.00個基點；7天SHIBOR報2.3300%，上漲10.30個基點；3個月SHIBOR報2.9330%，上漲2.00個基點

中國9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比 10.1%，前值 19.1%；中國1-9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比-2.4%，1-8月-4.4%

人民幣兌美元中間價下調(diào)264點，創(chuàng)逾一個月最大降幅

中國央行今日進行1000億元7天期逆回購操作，單日凈投放300億元

A股全天震蕩走高，滬指縮量盤整

總結(jié)：

國債期貨今日小幅收高，10年期增倉明顯。近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟基本面進一步修復(fù)，經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，全年正增長基本無憂，令央行更有底氣關(guān)注中長期目標。不過防疫常態(tài)化約束國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)，秋冬季防范疫情反彈的壓力較大，而境外疫情持續(xù)惡化弱化外需，國內(nèi)通脹數(shù)據(jù)回落，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性。上周劉鶴表示要堅持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，保持政策穩(wěn)定。這也意味著，信貸調(diào)結(jié)構(gòu)、通渠引流、降低融資成本仍是后疫情時期的政策導(dǎo)向。定向降準、調(diào)降基準利率的可能性均不大，無風(fēng)險利率預(yù)計將保持在較高區(qū)間內(nèi)波動。10年期國債收益率預(yù)計會在2.9-3.3%之間震蕩，5年期國債收益率也將區(qū)間震蕩，存在波段投資機會。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債主力當前受到下降通道上軌的壓力，今日T2012已經(jīng)突破，有望繼續(xù)反彈。在操作上，建議T2012多單繼續(xù)持有，在98.5、98.8一線分批減倉。

瑞達期貨李祺
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