國(guó)債期貨盤面情況（12月9日）：

消息：

中國(guó)11月M2貨幣供應(yīng)同比10.7%，預(yù)期10.5%，前值10.5%；中國(guó)11月M1貨幣供應(yīng)同比10%，預(yù)期9.4%，前值9.1%；中國(guó)11月M0貨幣供應(yīng)同比10.3%，預(yù)期10.3%，前值10.4%

中國(guó)11月社會(huì)融資規(guī)模增量21300億元，預(yù)期20750億元，前值14200億元；中國(guó)11月新增人民幣貸款14300億元，預(yù)期14500億元，前值6898億元

隔夜SHIBOR報(bào)1.0650%，下降23.70個(gè)基點(diǎn)；7天SHIBOR報(bào)2.0740%，下降2.70個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月SHIBOR報(bào)3.0500%，下降2.30個(gè)基點(diǎn)

中國(guó)11月CPI同比下跌0.5%，為2009年10月以來(lái)首次下跌；PPI同比下降1.5%，預(yù)期下降1.8%，較前值下降2.1%降幅有所收窄

外交部：中美關(guān)系爭(zhēng)取重啟對(duì)話、重回正軌、重建互信

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.5311，上調(diào)9點(diǎn)；上一交易日中間價(jià)6.5320，上一交易日官方收盤價(jià)6.5320，上日夜盤報(bào)收6.5322

總結(jié)：

11月CPI數(shù)據(jù)由正轉(zhuǎn)負(fù)，主要因食品價(jià)格下跌所致，對(duì)國(guó)債市場(chǎng)影響有限。11月金融數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，社會(huì)融資規(guī)模增量正在不斷縮減，符合貨幣政策走向中性的趨勢(shì)。從基本面上看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步回歸常態(tài)，利于國(guó)內(nèi)退出寬松貨幣政策，而貨幣政策基調(diào)已經(jīng)轉(zhuǎn)向中性。受信貸與社融規(guī)模大增、專項(xiàng)債額度增加并提前發(fā)行、財(cái)政赤字率提高等影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)四季度將繼續(xù)反彈，年內(nèi)正增長(zhǎng)基本無(wú)憂。但收入約束消費(fèi)，強(qiáng)勢(shì)外需缺乏可持續(xù)性，且疫情二次爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)猶存，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍面臨考驗(yàn)。參考近幾年國(guó)債收益率的表現(xiàn)，年內(nèi)10年期國(guó)債收益率預(yù)計(jì)會(huì)在3.0-3.3%之間震蕩，近期收益率回落仍然不易。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國(guó)債期貨今日繼續(xù)試探下行通道上限，尚未突破，方向不夠明確。需繼續(xù)關(guān)注冬季疫情二次爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，在操作上，T2103可暫時(shí)觀望，待行情明朗后再入場(chǎng)。

瑞達(dá)期貨宏觀金融組：張昕

期貨從業(yè)資格號(hào)：F3073677

期貨投資咨詢資格證號(hào)：Z0015602

TEL：4008-878766

www.irdauto.cn

-------------------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

-------------------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明

本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨研究院力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也沒(méi)有考慮到個(gè)別客戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要?？蛻魬?yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP