國債期貨盤面情況（2月18日）：

消息：

隔夜SHIBOR報2.3410%，上漲41.60個基點(diǎn)；7天SHIBOR報2.2130%，下降0.40個基點(diǎn)；3個月SHIBOR報2.8150%，上漲0.30個基點(diǎn)

中國央行公開市場進(jìn)行200億元7天期逆回購操作，開展2000億元1年期MLF操作，利率維持不變，今日有2800億元逆回購到期，還有2000億元MLF到期，凈回籠2600億元

人民幣兌美元中間價報6.4536，下調(diào)145點(diǎn)；上一交易日中間價6.4391，上一交易日官方收盤價6.4380，上日夜盤報收6.4576

A股牛年首個交易日市場高開回落，有色板塊大漲

總結(jié)：

受多重因素影響，國債期貨今日跳空低開。一是春節(jié)期間國內(nèi)疫情防控工作卓有成效，高風(fēng)險地區(qū)清零，中風(fēng)險地區(qū)僅剩4個，且消費(fèi)強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)增速或超預(yù)期向好，央行保持流動性寬松的必要性下降。二是假日期間大宗商品大漲，通脹預(yù)期上升，限制利率下行空間。三是今日央行公開市場操作彰顯維持緊平衡的意圖，牛年首個交易日，銀行間現(xiàn)券盤初收益率大幅上行。目前央行正在股市、房地產(chǎn)市場以及短端流動性之間尋求平衡，通脹預(yù)期以及牛市預(yù)期均為央行收緊流動性提供了空間。明日有1000億元逆回購到期，預(yù)計資金量仍會略微緊張。當(dāng)前10年期國債利率距離3.4%仍有一定上漲空間，短期內(nèi)看空國債期貨后市。套利策略可關(guān)注多2年期國債期貨空10年期國債期貨組合。

瑞達(dá)期貨宏觀金融組：張昕

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