三期指主力表現(xiàn)

盤(pán)中及盤(pán)后消息：

      無(wú)

板塊表現(xiàn)

行業(yè)板塊跌多漲少，半導(dǎo)體以及電力板塊跌幅居前，煤炭板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，保險(xiǎn)、銀行、釀酒、地產(chǎn)板塊集體上揚(yáng)。

綜述：

A股主要指數(shù)保持震蕩整理，午后伴隨著大宗商品價(jià)格持續(xù)回落而走低。兩市成交額不足萬(wàn)億，北向資金凈流入超100億元。

基本面上，當(dāng)前三季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)走低，四季度經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)于低位平穩(wěn)。盡管地產(chǎn)收緊政策略有緩和，但當(dāng)前對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行的支撐預(yù)計(jì)相對(duì)有限，宏觀層面供需兩弱的格局或?qū)⒀永m(xù)。隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“類(lèi)滯脹”的階段，當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策重心主要集中在抑制大宗商品價(jià)格過(guò)快上漲的層面上，短期來(lái)看大宗商品走向的不確定性，難免對(duì)A股市場(chǎng)形成擾動(dòng)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策仍處于跨周期調(diào)節(jié)階段，隨著央行周五釋放的信號(hào)，四季度貨幣重回寬松的概率降低，難免對(duì)市場(chǎng)情緒帶來(lái)抑制。當(dāng)前A股或難出現(xiàn)趨勢(shì)明顯的機(jī)會(huì)，更多預(yù)計(jì)將以寬幅震蕩為主，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率較低，靜待年末經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以及商品價(jià)格回歸穩(wěn)定。技術(shù)層面，當(dāng)前市場(chǎng)整體上陷入?yún)^(qū)間震蕩的格局，預(yù)計(jì)短線較難形成向上有效突破的格局，滬深300與上證50指數(shù)不排除再度回踩前期底部。建議觀望為主，IF與IH以區(qū)間高拋低吸為主。

瑞達(dá)期貨宏觀金融組

張昕

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