本周集運指數(shù)（歐線）期貨價格集體下行，主力合約收跌跌10.69%，遠月合約收跌4-10%不等。最新SCFIS歐線結(jié) 算運價指數(shù)為3513.8點，較上周上漲149.48點，環(huán)比4.4%。從上周公布的現(xiàn)價指數(shù)SCFI來看，報于2460.34點，環(huán)比 上漲2.94%；SCFI歐線運價指數(shù)報于2962美元/TEU，環(huán)比回升0.54%，歐洲航線運輸需求總體低，貨量不足以維持運價 繼續(xù)上漲。近月合約期價主要應受到馬士基和赫伯羅特兩大船公司歐線現(xiàn)艙報價均大幅下調(diào)的影響而大幅回落，而遠 月合約期價主要受新一輪加沙停火談判推遲達成影響，跌幅較小。從長期來看，特朗普上任后提高關(guān)稅的負面影響最 終將體現(xiàn)在需求轉(zhuǎn)弱的基本面因素上，帶動運價向下。此外，雖然美國對歐盟加征的關(guān)稅不如中國，但同樣將影響美 歐間貿(mào)易關(guān)系，關(guān)稅的加征也將影響歐盟的出口，外加最新數(shù)據(jù)顯示歐盟經(jīng)濟復蘇道路始終坎坷，活躍度仍舊處于階 段性低位，也不利于期價上行。從匯率來看，美國失業(yè)人數(shù)降至八個月低點，反應2024年底裁員人數(shù)減少，就業(yè)市場 依然穩(wěn)健，外加以色列與哈馬斯的?；鹫勁邢萑虢┚?，避險情緒支撐美元。 

研究員：廖宏斌

期貨從業(yè)資格號F30825507

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