本周集運指數(shù)（歐線）期貨價格大幅上漲，主力合約收漲10.31%，遠月合約收漲20-30%不等。最新SCFIS歐線結(jié) 算運價指數(shù)為2274.32，較上周下降192.04點，環(huán)比回落7.8%，也與船司報價趨勢相一致，節(jié)后隨著運力的不斷增多， 貨量仍處于發(fā)運淡季，現(xiàn)貨運價中樞預(yù)計進一步下行。繼2月1日宣布向中國、加拿大、墨西哥三國商品加征關(guān)稅后， 美國總統(tǒng)特朗普計劃將貿(mào)易戰(zhàn)進一步擴大至歐盟國家，該政策將影響全球經(jīng)濟增長，并且可能推高通脹。如果關(guān)稅啟 動，歐元區(qū)經(jīng)濟將面臨進一步停滯，因此短期搶運需求高漲，進而支撐期價。地緣端，特朗普2月4日與到訪的以色列 總理內(nèi)塔尼亞胡舉行聯(lián)合記者會時說，他希望美國“接管”加沙地帶，并“長期擁有”加沙。這一言論可能對加沙停 火造成不利影響，導(dǎo)致紅海復(fù)航預(yù)期轉(zhuǎn)冷，再度抬升運價預(yù)期。歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI錄得46.6，持續(xù)位于收縮區(qū)間， 經(jīng)濟復(fù)蘇道路始終坎坷，活躍度仍舊處于階段性低位。從匯率來看，美國1月份ISM制造業(yè)PMI錄得50.9，2022年以來 首次擴張，制造業(yè)前景趨于樂觀，市場押注美聯(lián)儲到6月才會降息，支撐美元。

研究員：廖宏斌

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