周度回顧：本周Ni2310合約震蕩下跌。前半周，受印尼方面收緊鎳礦開采許可審批，鎳價小幅反彈，后半周，國外方面包括美聯(lián)儲在內(nèi)的全球多家主要央行密集公布利率決議，其中美聯(lián)儲、英國央行、瑞士央行、日本央均暫停加息，然而除日本央行表示將繼續(xù)維持寬松貨幣政策外，其他央行則顯示出鷹派立場，表示利率將維持高位；同時印尼方面又傳出新消息將RKAB有效期延長至三年，此舉在一定程度上緩解先前鎳礦供給緊縮的情緒；國內(nèi)方面，本周公布的8月進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示鎳礦鎳鐵進(jìn)口大幅增加，精煉鎳進(jìn)口量連續(xù)兩個月下滑，在宏觀面與基本面共振的影響下，鎳價承壓下跌。

行情展望：宏觀面，各國央行加息基本進(jìn)入尾聲，但從央行會后聲明來看，利率還將長時間維持高位，在一定程度上對鎳價形成壓力?；久?，印尼方面鎳礦政策反復(fù)，加劇市場波動，國內(nèi)方面鎳礦港口庫存量處在高位，原料供應(yīng)充足，精煉鎳產(chǎn)能大幅擴張對進(jìn)口鎳形成替代，排擠精煉鎳進(jìn)口量，整體供給依舊保持寬松狀態(tài)。

策略建議：操作上，Ni2310合約建議以震蕩偏空交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。

周度回顧：本周SS2311合約震蕩下跌。礦端的擾動同樣令不銹鋼價格在前半周小幅反彈。后半周同受國際上央行政策影響，以及印尼方面政策反復(fù)變化，不銹鋼價格反轉(zhuǎn)下跌，同時國內(nèi)8月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)中，鎳鐵鉻鐵進(jìn)口量均增加，不銹鋼進(jìn)口量同樣大幅增加。

行情展望：由于印尼方面政策擾動頻繁，預(yù)計后續(xù)鎳鐵產(chǎn)量將會減少，進(jìn)而影響鎳鐵進(jìn)口；目前來看，鎳鐵鉻鐵庫存依舊充足，不銹鋼產(chǎn)量及庫存仍在高位，進(jìn)口量大增也使得供給維持寬松，不銹鋼預(yù)計偏弱運行。

策略建議：操作上，SS2311合約建議以震蕩偏空交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號F03100511

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