行情回顧：本周滬銅呈現(xiàn)震蕩走強，周漲幅1.03%，截止本周收盤報價67920元/噸。美國CPI和PPI數(shù)據(jù)的 回落，通脹數(shù)據(jù)的降溫，使得美聯(lián)儲進一步加息的可能性急劇下降，市場的焦點開始關(guān)注何時調(diào)降利率。美 元指數(shù)走軟，支撐銅價。 

后市展望：國際方面，美國勞動力市場走弱，加上近期通脹數(shù)據(jù)，強化了美聯(lián)儲不太可能進一步加息的觀點。 據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲12月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為99.7%。國內(nèi)方面，國家 統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，10月份，社會消費品零售總額43333億元，同比增長7.6%，比上月加快2.1個百分點；環(huán) 比增長0.07%。其中，通訊器材類，汽車類商品零售額分別增長25.7%、14.6%，銅材應(yīng)用端領(lǐng)域消費增長 數(shù)據(jù)較好，或?qū)⑻嵴胥~材需求。此外中美關(guān)系有所緩和，在貿(mào)易與消費方面或?qū)⒂兴黄?，利好國?nèi)經(jīng)濟恢 復(fù)。庫存方面，國內(nèi)庫存仍處于低位區(qū)間，現(xiàn)貨價格溢價走高，需求整體較強；外海整體庫存水平偏高，較 高利率環(huán)境，或?qū)?jīng)濟的發(fā)展起到一定影響作用，需求相對較弱。預(yù)計后市在雙邊關(guān)系緩和的背景下，經(jīng) 濟復(fù)蘇有望進一步走好，刺激終端行業(yè)的消費拉動需求，于銅價有正面影響作用。

策略建議：短期建議輕倉震蕩偏多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號F03100511

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