行情回顧：本周滬鋁主力期價(jià)上行，最低為18240元/噸，最高為18800元/噸，振幅為 3.03%。氧化鋁期價(jià)震蕩，最低為2828元/噸，最高為2929元/噸，振幅為3.50%。宏觀 面，美國(guó)12月的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%到 5.50%，符合市場(chǎng)預(yù)期，會(huì)后，雖鮑威爾仍然措辭謹(jǐn)慎，但美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議已經(jīng)開始討論降息 時(shí)間點(diǎn)的問(wèn)題，美元指數(shù)盤中大跌，宏觀情緒提振，加上近期電解鋁庫(kù)存去庫(kù)表現(xiàn)較好 且去庫(kù)速度超預(yù)期，滬鋁期價(jià)走強(qiáng)，給與氧化鋁期價(jià)支撐。 

行情展望：基本面，鋁土礦價(jià)格高位，國(guó)內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)受近期礦石及成本限制難 以進(jìn)一步提產(chǎn)，電解鋁方面，12月份行業(yè)鑄錠量或?qū)⒃黾?，上周?guó)內(nèi)鋁錠進(jìn)口窗口打 開，部分港口地區(qū)進(jìn)口鋁錠少量增加，供應(yīng)端仍有一定壓力；下游，上周國(guó)內(nèi)鋁下游開 工維持弱勢(shì)，淡季表現(xiàn)明顯，加上周內(nèi)部分地區(qū)環(huán)保督察，部分加工企業(yè)出現(xiàn)減停產(chǎn)， 拖累下游開工，后市來(lái)看，淡季氛圍下，后續(xù)鋁下游開工或持續(xù)走低，不過(guò)近期庫(kù)存去 庫(kù)速度超預(yù)期，加上宏觀情緒較好，短期提振氧化鋁及電解鋁期間。后市來(lái)看，年末在 下游剛需帶動(dòng)下，消費(fèi)韌性仍將帶動(dòng)庫(kù)存去庫(kù)，加上部分地區(qū)大雪天氣發(fā)運(yùn)困難，運(yùn)輸 不暢，貨源較緊，滬鋁及氧化鋁短期仍有上漲空間。 

策略建議：操作上建議，滬鋁AL2401合約短期區(qū)間18500-18900震蕩偏多交易思路為主， 止損參考100元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。氧化鋁AO2402合約短期區(qū)間2880-2950震 蕩偏多交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào)F03100511

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，客戶應(yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

......詳情請(qǐng)點(diǎn)擊右上角下載

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP