本周螺紋鋼期價承壓下行。節(jié)后鋼材終端需求復(fù)蘇放緩，螺紋鋼廠內(nèi)庫存及社會庫存繼續(xù)提升，疊加焦炭第三輪調(diào)降，成本支撐減弱，螺紋鋼期價跌破3800關(guān)口支撐，但隨著山西省發(fā)布關(guān)于開展煤礦 “三超”和隱蔽工作面專項整治的通知，煤炭期價止跌反彈，另外五年期貸款利率下調(diào)及多家中小銀 行密集下調(diào)存款利率，均對鋼價構(gòu)成一定支撐，螺紋鋼期價跌勢放緩。 

后市展望：供應(yīng)端，本期螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)，產(chǎn)能利用率下調(diào)至40%附近，另外電弧爐鋼廠開 工率也降到低點，元宵節(jié)后鋼廠開工率將逐步回升。需求端，隨著民工返城，終端項目開啟，鋼材需 求將緩慢提升，當前表觀消費量有所增加；最后，宏觀面整體向好，對市場信心有提振作用，關(guān)注主 流持倉變化。

操作策略：短線螺紋鋼行情或有反復(fù)，RB2405合約考慮3860-3700區(qū)間高拋低買，止損參考50元/噸。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號F03100511

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