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金屬

瑞達期貨鋁類周報20240301

時間:2024-03-01 16:48瀏覽次數:6653來源:本站

行情回顧:本周滬鋁主力期價震蕩偏強運行,最低為18700元/噸,最高為19015元/噸, 振幅為1.67%。氧化鋁期價震蕩下行,最低為3170元/噸,最高為3330元/噸,振幅為 4.84%。宏觀面上,美國商務部最新數據顯示,1月核心PCE物價指數環(huán)比漲幅從上個月的 0.2%反彈至0.4%,符合市場預期,創(chuàng)2023年4月以來最大漲幅;同比增速則回落至2.8%, 為2021年3月以來最小增幅。另外,1月個人收入環(huán)比增長1%,較前值0.3%加速;支出環(huán) 比增長0.2%符合預期。整體個人收入持續(xù)上升給予核心通脹一定支撐,數據或不利美聯 儲于上半年開展降息?;久嫔?,下游需求回暖,即將進入傳統消費旺季,加上鋁錠庫 存處于近幾年低位,滬鋁以震蕩偏強為主;氧化鋁方面,隨著前期幾內亞罷工或對鋁土 礦供應產生影響的擔憂消化,氧化鋁震蕩走弱。


行情展望:基本面,鋁土礦供應緊張,電解鋁鋁廠采購剛需,氧化鋁供需緊平衡局面或 將延續(xù),不過幾內亞罷工對鋁土礦供應影響有限,運輸情況有好轉,同時各礦山在碼頭 仍有庫存,短期發(fā)運正常,加上氧化鋁現貨進口窗口維持開啟狀態(tài),短期氧化鋁或仍以 寬幅震蕩為主;電解鋁產量短期難有大幅增量預期,多持穩(wěn)運行;下游隨假期結束,訂 單持續(xù)回暖,鋁錠社會庫存短期處于累庫周期,但總體庫存處于近幾年新低。總的來說, 國內利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐,需關注需求的改善情況。


策略建議:操作上建議,滬鋁AL2404合約短期逢低做多思路為主,注意操作節(jié)奏及風險 控制。氧化鋁AO2404合約短期震蕩思路為主,注意操作節(jié)奏及風險控制。


研究員:蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員:

李秋榮 期貨從業(yè)資格號F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號F03100511


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