行情回顧：本周滬鋁主力期價(jià)震蕩上行，最低為19150元/噸，最高為19530元/噸，振幅 為1.97%。氧化鋁期價(jià)震蕩上行，最低為3237元/噸，最高為3405元/噸，振幅為5.12%。 宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。在政 策聲明中，決策者仍預(yù)計(jì)今年美國(guó)將降息三次，累計(jì)將利率下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)。目前，市場(chǎng) 認(rèn)為6月份降息的可能性為73%，高于美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布前的可能性65%?；久嫔?，據(jù) SMM調(diào)研，近期云南省外送電力量有所下降，且省內(nèi)風(fēng)、光等電力補(bǔ)充較好，省內(nèi)電力出 現(xiàn)富余，省內(nèi)將于近期釋放80萬千瓦負(fù)荷電力用于省內(nèi)電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)，折合電解鋁年 化產(chǎn)能52萬噸左右，消息提振氧化鋁期價(jià)；滬鋁盤面受到此消息影響不大，低位庫存和 下游消費(fèi)旺季提振鋁價(jià)，滬鋁持續(xù)走強(qiáng)。

行情展望：基本面上，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格受到原料偏緊有所支撐；云南省內(nèi)電解鋁第一批 復(fù)產(chǎn)預(yù)期落地，本周或有企業(yè)啟槽復(fù)產(chǎn)，鋁價(jià)高位，利潤(rùn)尚可，企業(yè)復(fù)產(chǎn)積極性向好； 下游進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，訂單持續(xù)回暖，鋁箔海內(nèi)外訂單大幅增長(zhǎng)，其余板塊表現(xiàn)稍差 ， 旺季需求是否強(qiáng)勁仍需進(jìn)一步跟蹤，總體庫存處于近幾年新低，且累庫趨勢(shì)有結(jié)束趨向。 總的來說，國(guó)內(nèi)利好政策及庫存絕對(duì)低位，加上傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來，鋁價(jià)或?qū)⒄鹗幤?強(qiáng)，不過云南電解鋁復(fù)產(chǎn)，需持續(xù)關(guān)注旺季需求的改善情況及云南復(fù)產(chǎn)進(jìn)度?，F(xiàn)貨方面， 據(jù)SMM顯示，本周華東地區(qū)交投積極，持貨商出貨為主，現(xiàn)貨貨源充足，接貨方剛需采購 為主，成交一般。

策略建議：操作上建議，滬鋁AL2405合約短期多單可以設(shè)好止盈，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。氧化 鋁AO2405合約短期逢低做多為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào)F03100511

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，客戶應(yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

......詳情請(qǐng)點(diǎn)擊右上角下載

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP