本周熱卷期價寬幅整理。周初表現(xiàn)低迷，由于建筑鋼材需求受阻，期現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，市場情緒 受挫，熱卷現(xiàn)貨終端采購放緩，疊加爐料疲軟，煉鋼成本支撐減弱，期價跌破3800關口支撐。后半 周則止跌反彈，隨著加拿大央行率先降息25個基點，全球央行似乎將迎來“降息潮流”，貨幣寬松預 期對大宗商品價格構(gòu)成支撐。另外，熱卷庫存量下滑和表觀需求增加，也產(chǎn)生支撐。

后市展望：供應端，本期熱卷周度產(chǎn)量小幅增加，產(chǎn)能利用率維持在80%上方，現(xiàn)貨供應相對寬松。 需求端，終端采購好于預期，庫存量由增轉(zhuǎn)降，周度表觀需求重回330萬噸附近，但持續(xù)性有待觀 察。最后，當前鋼市多空因素交織，行情或有反復。

操作策略：HC2410合約可考慮3880-3750區(qū)間高拋低買，止損參考40元/噸。

研究員：蔡躍輝

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