宏觀方面，上半年，制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.5%;2024年6月，中國(guó)出口鋼鐵板材582萬噸，同比增長(zhǎng)25.9%；1-6月累計(jì)出口3645萬 噸，同比增長(zhǎng)31.2%；今年1-6月的皮卡銷量26.2萬輛，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)1.8%，總體表現(xiàn)不錯(cuò)；6月中國(guó)出口家用電器40238萬臺(tái)， 同比增長(zhǎng)26.4%；6月中國(guó)空調(diào)產(chǎn)量2805.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.7%；6月全國(guó)冰箱產(chǎn)量871.8萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.1%。 

供需方面，本周現(xiàn)貨同期低位窄幅波動(dòng)，促進(jìn)剛需采購(gòu)，需求持穩(wěn)，庫存下降； 估值上，利潤(rùn)低位，遠(yuǎn)月估值高于近月，關(guān)注 需求成本表現(xiàn)。 

成本支撐方面，近端，原料期貨連續(xù)兩周大幅下跌，現(xiàn)貨端雙焦持穩(wěn)，近端成本支撐預(yù)計(jì)偏穩(wěn)。遠(yuǎn)端，臨近換月，資金更可能 在遠(yuǎn)月發(fā)力，關(guān)注遠(yuǎn)月原料走勢(shì)對(duì)成材的支撐。 

節(jié)奏方面，本周盤面由等待會(huì)議預(yù)期向好的政策——預(yù)期落空+技術(shù)驅(qū)動(dòng)。 

策略建議：需求持穩(wěn)，總庫存同期高位，成本端支撐有待市場(chǎng)驗(yàn)證，操作上，建議震蕩偏弱對(duì)待。

研究員：蔡躍輝

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助理研究員：徐玉花

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