行情回顧：本周滬鉛主力期價(jià)先揚(yáng)后抑，仍以震蕩為主。宏觀面，美國CPI數(shù)據(jù)止跌企穩(wěn)， 整體經(jīng)濟(jì)韌性加強(qiáng)使市場持續(xù)下調(diào)未來美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，利率預(yù)期回升帶動(dòng)美元指數(shù)及 長端美債收益率走高，利空有色金屬，以銅為主的有色金屬本周表現(xiàn)弱勢，但鉛錠流通 貨源因?yàn)槎喾N因素偏緊，鉛價(jià)不跌反漲，不過隨著供應(yīng)因素利好出盡，加上交割帶來的 顯性庫存增量壓制鉛價(jià)上漲空間。 

行情展望：基本面，安徽地區(qū)再生鉛部分中大型企業(yè)尚在減停產(chǎn)，不過河南地區(qū)的霧霾 天氣預(yù)警結(jié)束后，物流或有所恢復(fù)，現(xiàn)貨偏緊的格局或能緩解。本周滬鉛沖高后回落， 持貨商隨行出貨，部分電解鉛煉廠廠提貨源報(bào)價(jià)仍較堅(jiān)挺，再生精鉛則因貨源較少，報(bào) 價(jià)多升水，而下游企業(yè)觀望情緒較濃，詢價(jià)較少，散單市場成交相對清淡。 

操作上建議：滬鉛主力合約短期震蕩為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

研究員：王福輝

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助理研究員：

王凱慧期貨從業(yè)資格號(hào)F03100511

陳思嘉期貨從業(yè)資格證F03118799

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