國際方面，美國1月PPI同比升3.5%，預(yù)期升3.2%，前值從升3.3%修正為升3.5%；環(huán)比升0.4%，預(yù)期升0.3%， 前值從升0.2%修正為升0.5%。市場仍預(yù)期美聯(lián)儲9月前按兵不動，7月降息概率有所升溫。國內(nèi)方面，國家發(fā)改委稱， 2025年要加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求。實(shí)施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。基本面上， 銅精礦端加工費(fèi)低位運(yùn)行，礦端供應(yīng)偏緊預(yù)期較強(qiáng)。供給方面，由于礦端趨緊預(yù)期走強(qiáng)，冶煉廠及持貨方挺價意愿較高， 加之海外銅價在美銅帶動下走強(qiáng)，令進(jìn)口窗口收斂，國內(nèi)整體供應(yīng)量有趨緊勢頭。需求方面，下游需求因淡季原因未有明 顯釋放，對高價銅采買態(tài)度謹(jǐn)慎，只有部分剛需補(bǔ)庫，多以觀望為主。庫存方面，由于現(xiàn)貨市場成交情況偏平淡，社會庫 存有所積累。整體來看，滬銅基本面或處于供給預(yù)期偏緊、需求尚未釋放的階段，銅價有所支撐。

研究員：王福輝

期貨從業(yè)資格號F03123381

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0019878

助理研究員：王凱慧

期貨從業(yè)資格號F03100511

免責(zé)聲明：本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報告不構(gòu)成個人投資建議，客戶應(yīng)考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

......詳情請點(diǎn)擊右上角下載

手機(jī)登錄請點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP