菜油：

   行情回顧：本周菜油期貨明顯走低，主力01合約收盤價(jià)8684元/噸，較上周-328元/噸。

   行情展望：加拿大統(tǒng)計(jì)局報(bào)告顯示，今年油菜籽產(chǎn)量為1740萬(wàn)噸，較去年減少7%，為九年來(lái)第二低水平，低于統(tǒng)計(jì)局此前的預(yù)估值1760萬(wàn)噸。不過(guò)，加拿大天氣向好，收割進(jìn)程較快，季節(jié)性收割壓力沉重。另外，美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)化鷹派立場(chǎng)，商品市場(chǎng)利空氛圍彌漫，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)受其拖累。國(guó)內(nèi)菜油方面，進(jìn)口菜籽油廠開機(jī)率持續(xù)偏低，且菜油直接進(jìn)口量也相對(duì)有限，菜油供應(yīng)端壓力不大，不過(guò)，需求表現(xiàn)不及預(yù)期，庫(kù)存仍處于同期高位，短期整體供應(yīng)相對(duì)寬松。另外，油脂市場(chǎng)

   整體而言，雙節(jié)需求不及預(yù)期，油廠挺價(jià)動(dòng)力減弱，國(guó)內(nèi)三大植物油庫(kù)存較為充裕，現(xiàn)貨價(jià)格整體回落，拖累盤面走勢(shì)。盤面來(lái)看，菜油期價(jià)繼續(xù)收低，近期表現(xiàn)偏弱。

   策略建議：暫且觀望。

研究員：柳瑜萍

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助理研究員：謝程珙

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