行情回顧：本周大連玉米期貨震蕩回落。主力2401合約收盤價為2487元/噸，較上周-42元/噸。 

行情展望：隨著美玉米收割接近尾聲，季節(jié)性出口壓力較大，且USDA報告上調(diào)美玉米產(chǎn)量及期末 庫存，牽制美玉米市場價格。不過，USDA報告顯示，11月23日當(dāng)周，美玉米出口銷售好于預(yù)期， 創(chuàng)年度最高水平，支撐美玉米低位反彈，且南美天氣狀況仍是目前市場關(guān)注的焦點，天氣升水預(yù) 期仍存。國內(nèi)方面，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)基層上量逐漸增加，疊加中儲糧拍賣糧、進(jìn)口玉米等替代充裕， 供應(yīng)端環(huán)比存增量預(yù)期，需求面來看，貿(mào)易商隨收隨走，飼料企業(yè)按需采購，滾動補庫為主，深 加工企業(yè)門前上量激增，疊加企業(yè)整體運營壓力較大，玉米收購報價呈現(xiàn)弱勢。同時，進(jìn)口玉米 拍賣底價下調(diào)，也打擊現(xiàn)貨市場收購新糧積極性。整體來看，國內(nèi)市場階段性供應(yīng)仍然較為充裕。 盤面來看，本周玉米繼續(xù)震蕩收跌，整體仍處于偏弱趨勢中。 

策略建議：暫且觀望或短線參與。

研究員：柳瑜萍

期貨從業(yè)資格號F0308127

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助理研究員：謝程珙

期貨從業(yè)資格號F03117498

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