行情回顧：本周菜油期貨震蕩下跌，主力09合約收盤價(jià)8298元/噸，較上周-171元/噸。 

行情展望：當(dāng)前加拿大油菜籽播種基本結(jié)束，前期降雨較多，土壤墑情較好，有六成的油菜已經(jīng) 萌芽。且短期內(nèi)加拿大菜籽主產(chǎn)省的降水處于正常水平范圍，作物天氣繼續(xù)保持良好，提升產(chǎn)量 前景，給加籽市場帶來壓力。其它油籽方面，新季美豆種植基本結(jié)束，種植初期天氣狀況良好， 優(yōu)良率較高，短期繼續(xù)施壓美豆價(jià)格。且馬棕出口繼續(xù)下滑，給棕櫚油市場帶來壓力。不過，國 際油價(jià)走勢偏強(qiáng)，且美豆后期步入天氣市，對油脂市場有所提振。國內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集 中到港，油廠開機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，國內(nèi)三大食用油庫存總量 保持增勢，市場階段性表現(xiàn)出供過于求的局面，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下滑，菜油基本面相對偏弱。盤面 來看，本周菜油期價(jià)繼續(xù)收低，整體維持偏弱趨勢。

策略建議：短期仍以逢高拋空思路對待。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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