行情回顧：本周鄭棉主力價(jià)格上漲，周度漲幅0.44%。 

行情展望：美國農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布2024/25年度作物實(shí)播面積報(bào)告，美棉新年度 實(shí)播面積在1167.0萬英畝，同比增加14.1%。由于今年全美棉區(qū)生長條件相對(duì)較高， 同步美國棉花生長進(jìn)度也較好，從種植至目前棉花現(xiàn)蕾各地區(qū)棉株生長基本未受土 壤缺墑?dòng)绊懀?024年美國棉花種植面積調(diào)增符合預(yù)期，數(shù)據(jù)仍利空美棉市場。國內(nèi) 市場，當(dāng)前棉花商業(yè)庫存持續(xù)去庫中，但去庫維持緩慢節(jié)奏。港口進(jìn)口棉花庫存小 降，但庫存庫容依舊緊張，本周進(jìn)口棉花市場需求不強(qiáng)，港口提貨車輛不多。目前 需求端層面無利好消息，多數(shù)企業(yè)表示缺乏訂單。紡企原料采購剛需為主，采購心 態(tài)偏謹(jǐn)慎，整體下游需求維持弱勢局面，預(yù)計(jì)后市弱勢震蕩運(yùn)行為主。 

策略建議，操作上，鄭棉2409合約短期偏空思路對(duì)待。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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