行情回顧：本周菜油期貨大幅收漲，主力09合約收盤價(jià)8732元/噸，較上周+350元/噸。 

行情展望：當(dāng)前油菜籽播種基本結(jié)束，大部分油菜已經(jīng)進(jìn)入發(fā)芽期和苗期，短期內(nèi)加拿大菜籽主 產(chǎn)省作物天氣繼續(xù)保持良好，提升產(chǎn)量前景，給加籽市場(chǎng)帶來(lái)壓力。不過(guò)，前期降水偏多，氣溫 偏低，一定程度上會(huì)延遲油菜的發(fā)芽時(shí)間，甚至部分地區(qū)，作物出現(xiàn)葉病和根腐病，增添市場(chǎng)憂 慮。同時(shí)，馬來(lái)6月棕櫚油產(chǎn)量下滑以及國(guó)際油價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，繼續(xù)支撐油脂市場(chǎng)價(jià)格。國(guó)內(nèi)方面， 進(jìn)口大豆和菜籽集中到港，油廠開(kāi)機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，國(guó)內(nèi)三 大食用油庫(kù)存總量保持增勢(shì)，菜油基本面相對(duì)偏弱。盤面來(lái)看，周初在印尼加征關(guān)稅消息的刺激， 菜油明顯走強(qiáng)，但隨著消息不斷消化，市場(chǎng)逐步恢復(fù)理性，疊加菜油基本面偏弱，后期漲勢(shì)明顯 放緩。 

策略建議：短線參與為主。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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