行情回顧：本周鄭棉主力2501合約價(jià)格下跌，周度跌幅約2.78%。 

行情展望：據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示，2024年9月27日-10月3日，2024/25年 度美國(guó)陸地棉出口簽約量20339噸，前周下降7%，較前4周平均水平下降12%； 2024/25年度美國(guó)陸地棉出口裝運(yùn)量21588噸，較前周下降11%，較前4周平均水平 下降13%。當(dāng)周美國(guó)棉花出口簽約量、裝均下降明顯，出口銷售數(shù)據(jù)相對(duì)利空。國(guó) 內(nèi)市場(chǎng)：供應(yīng)端，全國(guó)籽棉收購(gòu)進(jìn)度逐步加快，加工量高于去年同期，其中新疆籽 棉收購(gòu)價(jià)格呈現(xiàn)小幅回落，南疆機(jī)采棉少量收購(gòu)。隨著新棉上市量增加，棉企陳棉 庫(kù)存銷售壓力預(yù)期增加。進(jìn)口棉港口庫(kù)存穩(wěn)中小降，主要因?yàn)楣?jié)后紡織企出現(xiàn)小量 備貨提貨，港口出入庫(kù)量有所分化。消費(fèi)端，下游紡織廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，詢單問(wèn)價(jià)居多， 實(shí)際成交較少，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚?？傮w上，宏觀情緒降溫，價(jià)格回歸基本面，供 應(yīng)格局仍寬松，下游新單有限，后市棉價(jià)相對(duì)震蕩偏弱可能。 

策略建議，操作上，鄭棉2501合約短期偏空為主。

研究員 ：許方莉

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