2025/26年度美國(guó)玉米種植面積預(yù)期增加，疊加貿(mào)易緊張局勢(shì)影響下，美玉米價(jià)格明顯 回落，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)再度凸顯。不過(guò)，中國(guó)對(duì)美玉米加征15%的關(guān)稅，且巴西玉米價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍好于美 玉米，貿(mào)易商更傾向于等待巴西玉米上市，短期進(jìn)口壓力不大。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)氣溫回升不 利于潮糧儲(chǔ)存，基層余糧持續(xù)減少，增儲(chǔ)玉米及中儲(chǔ)糧競(jìng)價(jià)銷售價(jià)格也不斷走高等利多因素提振， 種植戶挺價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)，貿(mào)易商采購(gòu)難度加大，收購(gòu)價(jià)格有所上調(diào)，但深加工企業(yè)庫(kù)存在1-2月以上， 深加工持續(xù)提價(jià)收購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎。華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層余糧剩余2成多，糧源水分偏低易儲(chǔ)存，貿(mào)易商 持糧待漲心態(tài)強(qiáng)，下游企業(yè)到貨量明顯減少，企業(yè)采購(gòu)積極性較高，提振玉米價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，而 天氣情況好轉(zhuǎn)后，基層購(gòu)銷陸續(xù)恢復(fù)，部分持糧主體逢高出貨，深加工企業(yè)需求增量相對(duì)不足， 收購(gòu)價(jià)格整體穩(wěn)定，局部?jī)r(jià)格窄幅調(diào)整。盤面來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)氛圍有所轉(zhuǎn)暖，玉米期價(jià)總體呈現(xiàn) 震蕩回升趨勢(shì)。

研究員 ：許方莉

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