行情回顧：本周天然橡膠市場震蕩運行。進口膠市場跌后上漲，套利盤少量加倉補貨，輪胎廠節(jié) 前剛需備貨。國產膠現貨市場下游工廠陸續(xù)進入節(jié)前放假階段，買盤冷清，越南膠報價貼合市場 價漲幅，市場成交尚可。 

行情展望：近期泰國產區(qū)陸續(xù)進入停割期，產區(qū)原料價格表現堅挺；國內海南產區(qū)主要產膠區(qū)域 已停止割膠，南部少數地區(qū)零星割膠，膠水制全乳價格貼水制濃乳價格，價差保持穩(wěn)定。近期青 島庫存保稅庫去庫增加，因青島港到港標膠減少，而下游輪胎廠開始春節(jié)前備貨，使得保稅倉庫 去庫幅度加大，雖一般貿易庫存繼續(xù)小幅累庫，但青島整體庫存整體去庫。本周多數半鋼胎企業(yè) 為滿足訂單需求，產能利用率維持高位；全鋼胎企業(yè)產能利用率環(huán)比小幅走低，山東東營、濰坊 地區(qū)部分企業(yè)計劃在月底停工，個別企業(yè)已逐步進入節(jié)前收尾階段，短期國內輪胎企業(yè)產能利用 率存走低預期，全鋼胎降幅預計高于半鋼胎。 

策略建議： ru2405合約短線建議在13500-13850區(qū)間交易；nr2404合約短線建議在11100-11500 區(qū)間交易。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號F03110073

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