行情回顧：本周天然橡膠市場多重利好因素共振，膠價表現(xiàn)偏強(qiáng)。進(jìn)口膠市場原料端持續(xù)上漲， 套利加倉及近月補(bǔ)貨，實(shí)單成交價格走強(qiáng)。國產(chǎn)膠市場上22年全乳買盤少，成交冷清；越南膠下 游工廠低價拿貨，貿(mào)易商換月為主，買盤尚可；港口市場受國外裝置變動消息影響，市場心態(tài)多 看好，但由于進(jìn)口供應(yīng)或?qū)⒅鸩交謴?fù)，下游拿貨情緒相對一般。 

行情展望：全球天膠產(chǎn)區(qū)進(jìn)入供應(yīng)淡季，海外低庫存促使原料價格堅挺向上，國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)臨近 開割，關(guān)注產(chǎn)區(qū)氣候情況。近期輪胎廠排產(chǎn)積極，企業(yè)補(bǔ)貨增加，青島地區(qū)出庫量處于增加態(tài)勢， 帶動青島庫存保稅庫及一般貿(mào)易庫存延續(xù)降庫，由于進(jìn)口利潤倒掛，進(jìn)口量存縮減預(yù)期，青島地 區(qū)庫存短期或趨于下行。本周國內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率延續(xù)高位，企業(yè)訂單充足，開工積極性 不減，企業(yè)成品庫存延續(xù)去庫狀態(tài)；全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率恢復(fù)性提升，但內(nèi)銷出貨緩慢，企業(yè) 去庫速度不及預(yù)期，庫存止跌反彈。 

策略建議： ru2405合約短線關(guān)注15000附近壓力，nr2405合約關(guān)注12500附近壓力，震蕩偏多思 路對待但不宜過分追漲，注意風(fēng)險控制。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號F03110073

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