價(jià)格：截至2024年8月30日收盤，PP2501合約報(bào)7628元/噸，較上周收盤+1.63%。臨近旺季，下游需求提 升、宏觀預(yù)期改善，本周期價(jià)呈上漲-高位整理行情。 

基本面：供應(yīng)端，本周海南乙烯、中天合創(chuàng)等裝置負(fù)荷提升，久泰集團(tuán)、金能化學(xué)等裝置重啟，PP產(chǎn)能利 用率環(huán)比+2.59%至77.40%，產(chǎn)量環(huán)比+3.65%至69.23萬噸。需求端，PP下游需求持續(xù)恢復(fù)，然近期降雨 天氣拖累基建項(xiàng)目進(jìn)行，管材開工下降。本周PP下游開工率環(huán)比+0.2%至49.41%。庫存方面，截至8月28 日，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量環(huán)比-2.54%至67.97萬噸。其中，生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比-2.66%，貿(mào)易商庫存環(huán)比 -3.09%，港口庫存環(huán)比-0.61%。臨近月末，上游企業(yè)積極完成銷售計(jì)劃，庫存向下轉(zhuǎn)移順暢，廠庫環(huán)比去 化；現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)，貿(mào)易商積極出庫，社會(huì)庫存去化；海運(yùn)價(jià)格好轉(zhuǎn)，然海外需求轉(zhuǎn)弱，港口庫存窄幅波動(dòng)、 環(huán)比下降。成本方面，截至8月29日，油制PP成本在8350元/噸附近，煤制PP成本在7705元/噸附近。 

展望：下周暫無計(jì)劃停車裝置，部分小規(guī)模裝置重啟但影響天數(shù)有限，本周停車裝置影響擴(kuò)大。考慮到當(dāng)前 除煤制工藝以外都處于虧損狀態(tài)，臨時(shí)停車現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)。整體來看，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)能利用率環(huán)比下降。下游 需求持續(xù)恢復(fù)，塑編訂單受農(nóng)業(yè)備肥影響上升，無紡布訂單受秋季衛(wèi)生用品需求提振，預(yù)計(jì)下周PP下游開 工率環(huán)比提升。庫存預(yù)計(jì)去化緩慢，庫存壓力預(yù)期中性偏高。當(dāng)前期價(jià)試探7650附近壓力，暫無突破信號(hào)， 預(yù)計(jì)下周PP2501合約在7600-7750區(qū)間波動(dòng)。

研究員：黃青青

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助理研究員：徐天澤

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