周內(nèi)紙漿期貨偏強(qiáng)震蕩，主力合約（SP2503）價(jià)格集中在5940-6200區(qū)間震蕩走高，現(xiàn)貨 6500提價(jià)至6600，基差周度維持在500上下。供應(yīng)端，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示12月紙漿進(jìn)口增加、針葉漿進(jìn)口 量有所增加，海外漿廠(chǎng)Suzano宣布2025年1月亞洲價(jià)格上漲20美元/噸，歐美價(jià)格上漲100美元/噸， 2025年一季度存在減產(chǎn)計(jì)劃。需求端，紙廠(chǎng)利潤(rùn)環(huán)比降低，按需采購(gòu)為主，周內(nèi)紙漿下游成品紙開(kāi)工 有所下降，白卡紙環(huán)比-6.1%，雙膠紙環(huán)比-0.1%，銅版紙環(huán)比+4.9%，生活紙環(huán)比-0.4%。截止2025 年1月23日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量：175.8萬(wàn)噸，較上期下降0.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.4%，庫(kù)存量 在本周期呈現(xiàn)去庫(kù)走勢(shì)，港口庫(kù)存連續(xù)四周呈現(xiàn)去庫(kù)的趨勢(shì)。

研究員：黃青青

期貨從業(yè)資格號(hào)F3004212

期貨投資咨詢(xún)從業(yè)證書(shū)號(hào)Z0012250

助理研究員：龔子弦

期貨從業(yè)資格號(hào)F03129328

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