通過套保降低采購成本、鎖定銷售利潤

為了解國內(nèi)西部地區(qū)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)情況，9月初，期貨日報記者跟隨大商所和北京市蛋品加工銷售行業(yè)協(xié)會組織的調(diào)研團，實地考察了甘、陜、川三地的蛋雞養(yǎng)殖、銷售企業(yè)。經(jīng)過多年深耕，西部蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)逐漸形成了屬于自己的特色。一方面，西部地區(qū)逐漸打破蛋雞養(yǎng)殖“小而散”格局，規(guī)?；B(yǎng)殖程度逐年提高；另一方面，當?shù)仄髽I(yè)以孜孜不倦的精神，不斷打磨和精進養(yǎng)殖技術(shù)。行業(yè)多年來一直探索現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的創(chuàng)新，通過現(xiàn)代化的設施與配套，構(gòu)建最佳的養(yǎng)殖和生產(chǎn)環(huán)境，雞蛋生產(chǎn)保質(zhì)保量，在業(yè)內(nèi)建立了品牌優(yōu)勢。

從衍生品的運用情況看，缺乏專業(yè)人才始終是企業(yè)運用衍生品防范風險的一大掣肘。盡管如此，出于風險管理的迫切需求，蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)從未停止探索運用衍生品工具的步伐。當?shù)仞B(yǎng)殖企業(yè)或積極尋求與高校合作，引進期貨專業(yè)人才，或初步運用期貨管理風險，也有公司在期貨工具的基礎上，活用場外期權(quán)、“保險+期貨”等模式，取得了良好的效果。

A    打破“小而散”格局

    探索規(guī)?；B(yǎng)殖未停歇

渭源縣位于甘肅中部定西市，以古老渭河的發(fā)源地而得名，是中國古絲綢之路的必經(jīng)之地。坐落于此的德青源金雞農(nóng)場是渭源縣投資規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈條最完整、輻射帶動面最廣、收益農(nóng)戶最多的扶貧項目，已初步實現(xiàn)30萬蛋雞存欄，建成后可飼養(yǎng)蛋雞240萬只，將成為西北地區(qū)最大的蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)。

在距渭源縣不遠的歷史古城天水市，天水九龍山禽業(yè)有限公司（下稱九龍山禽業(yè)）現(xiàn)存商品代蛋雞44萬只，是甘肅省目前最大的蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)。

甘肅當?shù)氐牡虑嘣春途琵埳角輼I(yè)，規(guī)?；B(yǎng)殖程度之高，著實讓人意外。這些公司在生產(chǎn)工藝上采取全程管道自動運輸，直接將飼料從加工機組自動傳輸?shù)搅纤?，再由料塔進入雞舍料斗，定時定量投料。自動化養(yǎng)殖既替代了絕大部分人工，又避免了飼料的二次污染。

不過，像上述兩家這種規(guī)?；钠髽I(yè)在西北地區(qū)還相對較少。夏無酷暑、冬無嚴寒，溫帶季風氣候為西北蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)提供了優(yōu)越的氣候條件，而黃土高原溝壑交錯的地理環(huán)境卻制約了其規(guī)?；l(fā)展之路。

相比西北地區(qū)，西南地區(qū)大型養(yǎng)殖企業(yè)具有絕對的話語權(quán)，設備落后、生產(chǎn)管理水平跟不上的中小型公司慢慢退出行業(yè)，蛋品生產(chǎn)行業(yè)規(guī)?；?、集約化、專業(yè)化的趨勢更加明顯。

從近年的發(fā)展來看，蛋雞養(yǎng)殖規(guī)?；l(fā)展浪潮勢不可擋，西南地區(qū)蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)經(jīng)歷了從“小而散”到“大而優(yōu)”的華麗轉(zhuǎn)身。

四川綠科禽業(yè)有限公司（下稱綠科禽業(yè)）位于南充市，1997年從3000只蛋雞起步，歷經(jīng)多年發(fā)展到目前100多萬只存欄。該公司總經(jīng)理張穎在蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)積累多年，不僅擁有豐富的現(xiàn)貨經(jīng)驗，也是雞蛋期貨的運用行家。據(jù)張穎介紹，二十多年來，四川蛋雞行業(yè)從小而散的粗獷式養(yǎng)殖，逐步發(fā)展到如今的集約化和精細化。

“上世紀80年代的蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)以三五百只雞存欄為主，到90年代以兩三千只雞為主，2000年之后以5000—10000只的存欄規(guī)模居多。最近兩年蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模走上飛速擴張之路，目前以5萬—15萬只存欄為主導，5萬只以下存欄的企業(yè)在業(yè)內(nèi)不超過20%?！睆埛f表示，從這個角度看，四川蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模化程度領先全國。

記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)的“馬太效應”正在凸顯。盡管行業(yè)轉(zhuǎn)型步伐未曾停歇，但蛋雞養(yǎng)殖戶靠天吃飯的模式仍較普遍，抵御風險的能力有待提高。相比小養(yǎng)殖戶的“小農(nóng)經(jīng)濟”，具有先進的思想觀念和養(yǎng)殖技術(shù)的產(chǎn)業(yè)資本，養(yǎng)起雞來可謂是得心應手、順風順水。

“蛋雞產(chǎn)業(yè)正在慢慢向規(guī)?；繑n。近年來，社會資本投入很大，究其原因，一是小散銷售渠道單一，抗風險能力低；二是勞動力成本上升幅度大；三是人才斷代的問題。整體上看，靠原始積累在養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)沉淀的人不多了，公司化、企業(yè)化發(fā)展態(tài)勢更好?！睆埛f表示。

大企業(yè)才能做出品牌，有品牌就不愁銷路。賣雞蛋也能做到上市，位于西安市的格潤牧業(yè)就是這樣一家公司。據(jù)了解，格潤牧業(yè)主要從事新鮮雞蛋的采購、清潔蛋品的加工和銷售，銷售網(wǎng)絡分布于陜西、重慶、北京、河南等地，是不少大型商超的品牌雞蛋供應商。

“公司的主要商業(yè)模式是按照公司采購程序，向蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)及個人專業(yè)養(yǎng)殖戶收購雞蛋，通過行業(yè)領先的蛋品加工工藝，對雞蛋進行清洗、殺菌及保鮮處理后，向大型商超及專業(yè)食品公司供應?！备駶櫮翗I(yè)總經(jīng)理助理楊帥表示，由于入駐了多個商超和線上平臺，公司的雞蛋不愁銷路，品牌溢價部分是盈利點。雞蛋價格的變化，對公司利潤的影響不是很大，因為消費者對品牌蛋價格變動的敏感度不高。

B    是科學更是“藝術(shù)”  企業(yè)改進養(yǎng)殖技術(shù)

作為家常菜的必備原料之一，雞蛋是中國人餐桌上必不可少的食材。數(shù)據(jù)顯示，中國蛋品行業(yè)的市場規(guī)模超過3000億元，是全球最大的蛋品生產(chǎn)國，占世界總產(chǎn)量的43%；全球雞蛋的消費量為6850萬噸，中國2660萬噸，占世界總消費的35%。以占世界21%左右的人口，消費世界35%左右的雞蛋，足見我國市場規(guī)模廣闊。

養(yǎng)雞不僅是個體力活，更是個技術(shù)活。以四川省正鑫農(nóng)業(yè)科技有限公司（下稱正鑫農(nóng)業(yè)）為例，公司多年來一直探索現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的創(chuàng)新，希望利用現(xiàn)代化的設施與配套，構(gòu)建最佳的養(yǎng)殖和生產(chǎn)環(huán)境。

正鑫農(nóng)業(yè)董事長虎彪向期貨日報記者介紹，公司采用全封閉式蛋種雞三層平養(yǎng)自然交配本交籠，這種雞籠有別于傳統(tǒng)A形籠，采用新型H籠，大大提高了單位面積的飼養(yǎng)量。同時，自然交配解放了人工授精，既有利于防疫，又減少了應激，降低了死淘。

“除此之外，公司還在雞舍末端采用目前世界上最先進的攏式風機，出風量比傳統(tǒng)百葉窗式風機大15%，保證了雞舍足夠的通風量，并且在前、左、右三面墻體裝配濕簾，采用中空隔離區(qū)間設計，有效預混進入雞舍的風，使進風更加柔和、集中。”虎彪說。

值得一提的是，憑借著先進的養(yǎng)殖技術(shù)，正鑫農(nóng)業(yè)與中國農(nóng)業(yè)大學、四川大學等高校在飼養(yǎng)設備、飼養(yǎng)方式、新技術(shù)應用、種雞育種技術(shù)等方面進行了廣泛的產(chǎn)學研合作。

在四川圣迪樂村生態(tài)食品有限公司（下稱圣迪樂村）看來，與工業(yè)產(chǎn)品不一樣，母雞是有生命的，影響雞蛋品質(zhì)的環(huán)節(jié)非常多。

圣迪樂村供應鏈總經(jīng)理王紅軍介紹，在養(yǎng)殖方式上，圣迪樂村引進歐洲標準的自動化設施設備，給母雞建立“高星級”的生活公寓，公寓內(nèi)配備新風系統(tǒng)、溫控系統(tǒng)、清潔系統(tǒng)、凈水系統(tǒng)，力求打造高品質(zhì)的雞蛋。另外，為了蛋品更加安全、品質(zhì)一致，圣迪樂村運用歐洲先進的全自動雞蛋潔凈與分選設備，全程自動化，把不符合質(zhì)量標準的蛋品篩選出去。

“近年來蛋雞產(chǎn)業(yè)養(yǎng)殖技術(shù)得到很大的提升。2000年以前，每只雞在產(chǎn)蛋周期產(chǎn)蛋量為18—19公斤，現(xiàn)在產(chǎn)蛋量已經(jīng)高達39公斤，這離不開生產(chǎn)工藝的改進、養(yǎng)殖環(huán)境的改善、設施設備的升級、從業(yè)人員專業(yè)性的提升。”張穎說，得益于換羽技術(shù)的普及，蛋雞的養(yǎng)殖周期有所拉長，以前大家在500天左右淘雞，現(xiàn)在西南地區(qū)把雞喂到600天的比比皆是。

“強制換羽技術(shù)在四川等地區(qū)已經(jīng)有很好的接受度?！贬槍娭茡Q羽概念，鴻雁換羽研究所相關負責人告訴記者，強制換羽方法，一般采用畜牧學方法，即停料、停水、縮短光照等方式。實行強制換羽，可使換羽整齊，縮短換羽時間，改進蛋殼品質(zhì)，恢復雞蛋產(chǎn)量，延長雞的經(jīng)濟利用期。

C    套保鎖定飼料成本  產(chǎn)業(yè)急需專業(yè)人才

在調(diào)研過程中，期貨日報記者了解到，對于蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)而言，行業(yè)的養(yǎng)殖成本主要為飼料成本，占生產(chǎn)養(yǎng)殖成本的比重約為70%。其中，玉米和豆粕是最主要的飼料原材料，其價格受國家農(nóng)產(chǎn)品政策、市場供求狀況、氣候等多種因素影響。

對于蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)而言，飼料原材料價格上漲，導致生產(chǎn)成本上升，使企業(yè)的經(jīng)營面臨不確定性。因此，管理飼料價格波動的風險是這些企業(yè)每天要面臨的課題。值得一提的是，在本次調(diào)研中，包括圣迪樂村、正鑫農(nóng)業(yè)、綠科禽業(yè)在內(nèi)的多家公司，已經(jīng)開始使用玉米、豆粕期貨來鎖定采購成本。

以圣迪樂村為例，在降低采購成本方面，采購部多渠道對原材料信息進行收集、分析，預判原材料價格趨勢，適時選擇期貨套期保值交易、原材料產(chǎn)地供應商直接采購、大批量采購或分批次小量采購等方式，減少原材料價格波動帶來的損失，降低采購成本。

圣迪樂村供應鏈相關負責人坦言，公司急需與期貨人才建立合作。由于專業(yè)化人才儲備不足，現(xiàn)在參與期貨還有限。

“一只雞一天大概消耗110克飼料，30萬只存欄每天大約消耗60噸飼料?！被⒈氡硎?，飼料價格波動是公司很在意、同時也很頭疼的問題。公司采購飼料的方式有兩種，有專門的供應商供貨，有時也會提前在期貨盤面上鎖定價格。

“如果預計后幾個月飼料價格要漲，我們會嘗試去期貨盤面鎖定價格，今年上半年成功操作了幾次。不過，企業(yè)對利用期貨的熟練度還不夠，如果有專業(yè)團隊能夠幫忙采購飼料，在價格、質(zhì)量均有保證的前提下，我們愿意把這件事交給專業(yè)團隊來做?！被⒈胝f。

擁有一個百萬只蛋雞的養(yǎng)殖場和一個二十萬只規(guī)模養(yǎng)殖場的綠科禽業(yè)，飼料消耗量巨大。張穎表示，公司采用基差點價的方式管理飼料價格波動的風險，品種以豆粕期貨為主。

“目前公司的做法是用基差點價調(diào)節(jié)庫存，同時會去總結(jié)豆粕期貨的歷史走勢，看到低價就會在期貨盤面上買遠月。比如我們會在盤面上買6個月的量，隨后根據(jù)油廠報的基差進行點價，點完1個月就平一部分倉，我心里也踏實。”他說。

D    期貨工具服務“三農(nóng)”  幫助企業(yè)以銷定產(chǎn)

整體看來，盡管規(guī)模化養(yǎng)殖比重有所提高，但我國蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模生產(chǎn)占比仍較低。記者了解到，大多數(shù)蛋雞養(yǎng)殖經(jīng)營者的抗風險能力弱，市場預判能力差，往往根據(jù)當前的市場行情決定增加或減少蛋雞存欄數(shù)量。

這表現(xiàn)在，當雞蛋價格上漲時，養(yǎng)雞戶增加，蛋雞存欄量增加，隨之而來的是供大于求，雞蛋價格下降；當雞蛋價格下降時，養(yǎng)雞戶減少，蛋雞存欄量下降，經(jīng)過一段時間，因蛋雞存欄量減少，供不應求，雞蛋價格上漲，又進入下一輪回。這種情形長期持續(xù)存在，導致雞蛋價格經(jīng)常發(fā)生較大幅度的波動。

近年來，越來越多的企業(yè)從不了解到蜻蜓點水般嘗試，再到深度參與期貨，期貨工具在蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中扮演的角色愈加重要。比如，圣迪樂村建立期貨交易團隊進行套期保值，取得了不俗的成績；格潤牧業(yè)今年開始與西安交通大學建立合作，接入西安交通大學金融團隊，探索運用雞蛋期貨降低采購成本；四川綠科禽業(yè)積極參與期貨、場外期權(quán)和雞蛋“保險+期貨”項目，采取“先銷售、后生產(chǎn)”的方式調(diào)整生產(chǎn)計劃。

“企業(yè)采用多層次的風險管控，但整體是以期貨為主，不管是保險還是期權(quán)，都是基于期貨的，我們做期貨的最終目標是套期保值、鎖定利潤。”張穎表示，和傳統(tǒng)的蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)不同，公司是“先銷售、后生產(chǎn)”，能夠保證很好的銷售價格，公司才安排生產(chǎn)。沒有好的價格，可以暫停生產(chǎn)，去盤面買雞蛋，相當于讓別人幫忙生產(chǎn)。

張穎表示，在參與的“保險+期貨”項目中，公司累計花費權(quán)利金400余萬元，其中政府補貼保費的70%，獲得賠付700余萬元，項目取得了很好的成效。

格林大華期貨相關負責人向記者介紹了這單雞蛋“保險+期貨”項目的大致流程：綠科禽業(yè)向保險公司購買雞蛋價格保險，以抵御保險期內(nèi)雞蛋價格下跌帶來的損失。為防止雞蛋價格大幅波動，保險公司結(jié)合金融市場尋求解決方案，其運作方式為保險公司通過格林大華資本買入雞蛋看跌期權(quán)。格林大華資本收取權(quán)利金后，憑借自身的專業(yè)知識利用場內(nèi)期貨進行對沖。

據(jù)不少蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)反映，盡管很多企業(yè)沒有親身參與期貨，但產(chǎn)業(yè)對期貨關注度并不低。期貨價格發(fā)現(xiàn)的基本功能，能給企業(yè)提供未來行情的參考，產(chǎn)業(yè)對市場信息的收集能力有所提升，自身調(diào)整產(chǎn)能的能力大大改善。

受蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模、原料成本、節(jié)假日、禽流感疫情等因素影響，雞蛋產(chǎn)品的市場價格也會有一定程度的波動。特別是今年以來，伴隨著豬肉價格大幅上漲，淘汰雞價格也水漲船高。從圣迪樂村的半年報可以看出，2019年上半年處置淘汰雞收益880萬元，利潤增長293%，原因是淘汰雞的均價較去年同期上漲17%，同時銷售數(shù)量增長22%。

上半年以來，雞蛋價格走出了連續(xù)上漲行情，遠超市場的預期。在調(diào)研企業(yè)看來，今年蛋價走高原因有兩點：一是今年的雞蛋消費量更大，二是通脹預期引發(fā)價格走高。從供求上看，整體供應偏緊也是雞蛋價格上漲的重要的原因。從補欄的情況看，今年前7個月全社會補欄7億羽，補欄狀況強于歷史同期。

張穎告訴記者，蛋雞產(chǎn)業(yè)的淘雞和補欄都比較規(guī)律。每年的端午節(jié)前后、中秋節(jié)前后和春節(jié)期間是傳統(tǒng)的淘雞高峰，與之相對應的是春季和秋季的補欄高峰。今年也沒有打破往年的補欄和淘雞的規(guī)律，7月下旬到8月中旬有大量的淘雞。

“豬肉價格是影響雞蛋價格的重要因素之一，未來豬肉對蛋價的影響到底有多深，目前還不得而知。不過目前豬肉價格太高，使得淘汰雞價格水漲船高，淘雞所帶來的生物性資產(chǎn)折舊很少。”張穎說。

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