Black-Scholes模型（BS公式）將五個參數(shù)（要素）帶入到公式中，可以計算期權(quán)的價格，即權(quán)利金。 這五個參數(shù)分別是期貨合約當(dāng)前價格、行權(quán)價、到期剩余日期、無風(fēng)險利率、標(biāo)的物價格變化（波動率）。

1.期貨合約當(dāng)前價格：在其他變量相同的情況下，期貨合約價格上漲，則看漲期權(quán)價格上漲，而看跌期權(quán)價格下跌；期貨合約價格下跌，則看漲期權(quán)價格下跌，而看跌期權(quán)價格上漲。

2.行權(quán)價（執(zhí)行價）：對于看漲期權(quán)，行權(quán)價越高，期權(quán)價格就越低；對于看跌期權(quán)，行權(quán)價越高，期權(quán)價格就越高。

3.到期剩余時間：在其他變量相同的情況下，到期剩余時間越長的期權(quán)對于期權(quán)買方的價值就越高，對期權(quán)賣方的風(fēng)險就越大，所以它們的價格也應(yīng)該更高。

4.無風(fēng)險利率：在其他變量相同的情況下，利率越高，看漲期權(quán)的價格就越高，看跌期權(quán)的價格就越低；利率越低，看漲期權(quán)的價格就越低，看跌期權(quán)的價格就越高。利率的變化對期權(quán)價格影響的大小，與期權(quán)到期剩余時間的長短正相關(guān)。

5.波動率是衡量豆粕期貨合約價格變化劇烈程度的指標(biāo)，指的是價格的不計方向的、以百分比衡量的變化。在其他變量相同的情況下，波動率較高的豆粕期權(quán)具有更高的價格。能夠解釋一個期權(quán)現(xiàn)行市場價格的波動率的百分比是隱含波動率，又稱恐慌指數(shù)或市場情緒溫度計，是利用期權(quán)平價理論反推算出的期權(quán)權(quán)利金。當(dāng)市場預(yù)期未來的行情波動幅度變大時，期權(quán)權(quán)利金會變高，因此可以把隱含波動率當(dāng)作是權(quán)利金是否高估或低估的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

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