投資哲學(xué)

1.選擇投資對(duì)象

巴魯克提出應(yīng)該注意投資對(duì)象的三個(gè)方面：第一，它要擁有真實(shí)的資產(chǎn)；第二，它最好有經(jīng)營(yíng)的特許優(yōu)勢(shì)，這樣可以減低競(jìng)爭(zhēng)，其產(chǎn)品或服務(wù)的出路比較有保證；第三，也是最重要的，是投資對(duì)象的管理能力。

巴魯克告誡道，寧肯投資一家沒什么資金但管理良好的公司，也別去碰一家資金充裕但管理糟糕的公司的股票。巴魯克也相當(dāng)注意對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，認(rèn)為必須經(jīng)常在手里保留一定的現(xiàn)金；建議投資者每隔一段時(shí)間必須重新評(píng)估自己的投資，看一看情況變化后股價(jià)是否還能達(dá)到原來的預(yù)期。

投資者要學(xué)會(huì)止損：犯錯(cuò)勢(shì)在難免，失誤后唯一的選擇便是要在最短時(shí)間內(nèi)止損。巴魯克對(duì)所謂的超額回報(bào)并不以為然，不要試圖買在底部、賣在頂部。誰要是說自己總能夠抄底逃頂，那準(zhǔn)是在撒謊。投資者要謹(jǐn)防所謂內(nèi)幕消息或者道聽途說，投資的錯(cuò)誤往往由此而鑄成。

2.永遠(yuǎn)逆流

“群眾永遠(yuǎn)是錯(cuò)的”是巴魯克投資哲學(xué)的第一要義。他很多關(guān)于投資的深刻認(rèn)識(shí)都是從這一基本原理衍生而來的。他主張一個(gè)非常簡(jiǎn)單的標(biāo)準(zhǔn)，來鑒別何時(shí)算是應(yīng)該買入的低價(jià)和該賣出的高位：當(dāng)人們都為股市歡呼時(shí)，你就得果斷賣出，別管它還會(huì)不會(huì)繼續(xù)漲；當(dāng)股票便宜到?jīng)]人想要的時(shí)候，你應(yīng)該敢于買進(jìn)，不要管它是否還會(huì)再下跌。人們常常驚異巴魯克的判斷力，能把握稍縱即逝的機(jī)會(huì)。

股票市場(chǎng)的任何所謂“真實(shí)情況”無不是透過人們的情緒波動(dòng)來間接地傳達(dá)的；在任何短時(shí)期里，股票價(jià)格上升或者下降主要都不是因?yàn)榭陀^的、非人為的經(jīng)濟(jì)力量或形勢(shì)和局面的改變，而因?yàn)槿藗儗?duì)發(fā)生的事情所做出的反應(yīng)。

所以他提醒大家，判斷力的基礎(chǔ)是了解，假如你了解了所有的事實(shí)，你的判斷就是對(duì)的，反之，你的判斷就是錯(cuò)的。在對(duì)大眾心理認(rèn)識(shí)的方方面面，巴菲特和巴魯克如出一轍。巴菲特不也常說在大眾貪婪時(shí)你要縮手，在大眾恐懼時(shí)你要進(jìn)取嗎？二位大師在投資理念上還有許多相似之處。

巴魯克的投資方法更加靈活多變，提倡堅(jiān)決止損，投資者如果有止損的意識(shí)，即使每十次只做對(duì)三四次的話，也會(huì)成為富翁。他叮囑投資者要有兩手準(zhǔn)備，以便隨時(shí)轉(zhuǎn)身離場(chǎng)。

3.不信消息

任何人都不可能完全掌握所有行業(yè)的投資要領(lǐng)。所以，最佳的投資途徑就是找到自己最了解和最熟悉的行業(yè)，然后把所有的精力都投入進(jìn)去。對(duì)巴魯克而言，他坦承自己一直沒能掌握農(nóng)產(chǎn)品的投資訣竅。

他曾經(jīng)不無沮喪地說：“在我看來，只要我對(duì)某種農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行投資，該種產(chǎn)品就會(huì)變得越來越不值錢。”巴魯克對(duì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行投資最慘痛的打擊是一次咖啡的買賣。他聽信了一位權(quán)威關(guān)于咖啡將大量減產(chǎn)的預(yù)測(cè)，大量吃進(jìn)咖啡。

然而，市場(chǎng)的狀況恰恰與這位權(quán)威的預(yù)測(cè)相反，當(dāng)年的咖啡產(chǎn)量超過了以往的各個(gè)年度。盡管政府出面采取措施來維護(hù)咖啡價(jià)格，但市場(chǎng)上咖啡的價(jià)格還是持續(xù)下跌。

最終巴魯克忍痛把手上的咖啡如數(shù)拋出，總共損失了七八十萬美元。他不得不承認(rèn)自己這次失敗的原因，完全是由于盲目聽信了那位權(quán)威的話，而沒有對(duì)變化的市場(chǎng)加以分析。

這次經(jīng)歷讓巴魯克終生難忘，直到后來，他還心有余悸地說：“關(guān)于內(nèi)部消息的一些事，看起來會(huì)麻痹人的推理能力，使他對(duì)最顯然的事實(shí)也不理不顧。”

投資素養(yǎng)

1.自立：必須獨(dú)立思考。切忌情緒化，去除一切可能導(dǎo)致非理智行為的環(huán)境因素。

2.判斷：不要放過任何一個(gè)細(xì)節(jié)——沉思片刻。千萬不要讓自己希望發(fā)生的事情影響自己的判斷。

3.勇氣：不要過高估計(jì)當(dāng)一切都于你不利時(shí)，你可能具有的勇氣。

4.敏捷：善于發(fā)現(xiàn)一切可能改變形勢(shì)的因素，以及可能影響輿論的因素。

5.謹(jǐn)慎：隨和些，否則難以做到謹(jǐn)慎。股市于你有利時(shí)，就更要謙虛。當(dāng)自己認(rèn)為價(jià)格已經(jīng)達(dá)到最低點(diǎn)便著手買進(jìn)，這不是謹(jǐn)慎的行為；最好再等等看，晚些買也不遲。執(zhí)意等到價(jià)格升至最高點(diǎn)再賣出，這也不是謹(jǐn)慎行為——太快了脫手大概更安全。

6.靈活：將所有客觀事實(shí)和自己的主觀看法綜合起來考慮、再考慮。必須徹底擯棄固執(zhí)己見的態(tài)度——或是“自以為是”。執(zhí)意在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)賺進(jìn)某個(gè)數(shù)額的想法會(huì)完全破壞你自己的靈活性。一旦決定、立刻行動(dòng)——不要等待、觀望股市會(huì)怎樣。

幾乎每個(gè)人都難以逃脫被自己的情緒所控制：他們要么過于樂觀、要么過于悲觀。當(dāng)你掌握了客觀事實(shí)及形成自己的觀點(diǎn)之后，請(qǐng)靜觀潮流。你該知道市場(chǎng)應(yīng)該發(fā)生什么事，但不要將它誤認(rèn)為是市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么。

公眾對(duì)股市介入得越多，其力量越大。不要試圖同大伙兒對(duì)著干，亦不要站得太靠前。如果是牛市當(dāng)然不要賣空，可是，如果有逆轉(zhuǎn)的可能或者手握股票令你煩憂不已，便不可久留；反之亦然。

股市發(fā)生恐慌時(shí)，最好的股票也不要指望能賣出合理的價(jià)格。密切注意所有令公眾鼓舞或驚恐的事。股價(jià)爬升時(shí)，全面考慮會(huì)令它爬得更高的情況，相反的可能當(dāng)然也要想到，勿忘歷史。當(dāng)股價(jià)下落時(shí)，也是同樣的道理。注意主流，但無須太多的同伴。

“停止虧損，讓盈利繼續(xù)”?？傮w而言，動(dòng)作要快。如果做不到這一點(diǎn)，請(qǐng)減少介入。另外，一旦心有疑慮，也請(qǐng)減少介入。下定決心之后應(yīng)該立即行動(dòng)，此時(shí)便無須顧及市場(chǎng)的反應(yīng)了。盡管如此，制訂計(jì)劃時(shí)，你必須不時(shí)地考慮市場(chǎng)的動(dòng)向。

在充分了解過去狀況及全面掌握眼前形勢(shì)的情況下，將兩者加以比較。心理上為一切障礙做好準(zhǔn)備，行動(dòng)過激永遠(yuǎn)帶來反應(yīng)過激。

不可預(yù)知的成分：要考慮到“機(jī)會(huì)”的因素，并隨時(shí)為此做好財(cái)政上、精神上以及體力上的準(zhǔn)備。

十條交易規(guī)則

1.不要投機(jī)，除非你把它作為全職工作。

2.警惕所謂的內(nèi)部消息或小道消息。

3.在你買入債券之前，找出所有你能獲得的該公司的信息，他的管理者和競(jìng)爭(zhēng)者，他的收益和增長(zhǎng)的可能性。

4.不妥試圖谷底買入峰位賣出。這幾乎不可能——除非他是慣于說慌的人。

5.知道如何盡快地接受損失。不要期望始終正確。如果你犯了錯(cuò)誤。盡快割損。

6.不要買太多不同的證券。最好擁有能照看得過來的幾手投資。

7.定期重新評(píng)價(jià)你所有的投資，看發(fā)展變化是否改變了它們的預(yù)期。

8.研究你的付稅頭寸，看看何時(shí)賣出能獲得更大好處。

9.保留一部分現(xiàn)金儲(chǔ)備。不要投入你所有的資金。

10.不要什么地方都投。而是要投往你最了解的領(lǐng)域。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP