近日，央視對(duì)資本市場(chǎng)虛假信息的調(diào)查報(bào)道，引發(fā)社會(huì)各界對(duì)虛假“小作文”的廣泛關(guān)注和討論，公安機(jī)關(guān)先后查處編造傳播“機(jī)構(gòu)舉報(bào)游資”“摩根大通研報(bào)”等謠言的責(zé)任人。虛假“小作文”出現(xiàn)時(shí)，投資者更應(yīng)該保持理性，認(rèn)真甄別，堅(jiān)守自己的交易邏輯，并做到不傳謠、不信謠。打擊虛假“小作文”，整治市場(chǎng)亂象，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序和平穩(wěn)健康發(fā)展，我們?nèi)巳擞胸?zé)。

三招識(shí)別

賴詩瑩

最近，“某商品3月份放開出口限制”“交易所徹查某期貨違規(guī)交易，并且提高交易保證金及手續(xù)費(fèi)”等市場(chǎng)傳聞在多個(gè)渠道廣泛傳播，引發(fā)關(guān)注和討論，而與其相關(guān)的期貨合約短期價(jià)格走勢(shì)也受到一些影響。

事實(shí)上，近年來，在資本市場(chǎng)，像這樣的“小作文”屢見不鮮，特別是隨著人工智能技術(shù)的飛速發(fā)展，“小作文”的傳播速度更快、更直接了，但傳播方式卻更加隱蔽，讓人真假難辨。

近日，央視對(duì)資本市場(chǎng)信息的打假報(bào)道，猶如一道驚雷，將 “小作文” 背后的黑色產(chǎn)業(yè)鏈清晰地暴露在公眾視野中，再次引發(fā)了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注和熱烈討論。

據(jù)悉，“小作文產(chǎn)業(yè)鏈”分工明確，首先，由“上游”寫手編造如政策文件、內(nèi)幕消息等虛假信息；其次，“中游”自媒體大V、薦股群主等利用社交平臺(tái)裂變式傳播，“下游”與非法薦股、市場(chǎng)操縱等違法活動(dòng)勾連；最后，實(shí)現(xiàn)吸引散戶跟風(fēng)交易、非法牟利的目的。

在這條黑色產(chǎn)業(yè)鏈中，那些所謂的“內(nèi)幕消息”看似神秘誘人，實(shí)則隱藏著一個(gè)個(gè)精心設(shè)計(jì)的陷阱和套路，嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)秩序，侵害了投資者的合法權(quán)益。

由于“小作文”黑色產(chǎn)業(yè)鏈控制者的精心設(shè)計(jì)，普通投資者很難辨別其真假，深受其害。筆者經(jīng)過認(rèn)真分析和總結(jié)發(fā)現(xiàn)，大家可以從以下三個(gè)維度來篩選、識(shí)別期貨市場(chǎng)“小作文”的真假。

第一，信息來源維度。正規(guī)的信息，一般都來自權(quán)威機(jī)構(gòu)、期貨交易所的官方渠道，或者是正規(guī)財(cái)經(jīng)媒體。這些渠道發(fā)布的消息，都會(huì)經(jīng)過嚴(yán)格的審核，可信度比較高。反之，那些來源不明的所謂“內(nèi)幕消息”，常常出現(xiàn)在一些“小群聊”里，或是不知名的小網(wǎng)站上。看到這種消息，投資者一定要留個(gè)心眼，到正規(guī)平臺(tái)去驗(yàn)證一下，說不定這就是個(gè)“大坑”。

第二，投資依據(jù)維度。靠譜的投資建議，都是基于詳細(xì)的市場(chǎng)分析、數(shù)據(jù)研究而得出的。比如，期貨分析師給出策略建議時(shí)，會(huì)提供依據(jù)，分析該期貨品種的供需關(guān)系、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等。但那些虛假消息，投資依據(jù)要么含糊不清，要么就是瞎編亂造。當(dāng)然，還有部分“小作文”看似邏輯嚴(yán)密、數(shù)據(jù)翔實(shí)，但仔細(xì)推敲便會(huì)發(fā)現(xiàn)其漏洞百出。比如，虛假“小作文”可能故意忽略影響市場(chǎng)價(jià)格的主要因素，或者對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行修改、斷章取義、張冠李戴等。投資者在接收類似投資信息時(shí)，一定要秉持懷疑態(tài)度，進(jìn)行多方驗(yàn)證。

第三，收割方式維度。不法分子炮制“小作文”，目的肯定是“收割”普通投資者的財(cái)富。類似于很多網(wǎng)絡(luò)騙局，有時(shí)候他們會(huì)先拋出看似必賺的投資機(jī)會(huì)，吸引投資者入市，等部分交易者嘗到短線微小獲利的甜頭，再利用交易者的信任，以提供精準(zhǔn)信息為由，誘騙投資者交錢加入付費(fèi)群或購買高價(jià)投資課程。更惡劣的是，有些不法分子會(huì)用“惡意喊單”“快進(jìn)快出”等手段，讓交易者頻繁交易，再疊加高“杠桿”使交易者虧損加速，騙取手續(xù)費(fèi)。

面對(duì)復(fù)雜的套路，交易者如何避免陷入“內(nèi)幕消息”的陷阱呢？筆者總結(jié)了一些實(shí)用的防范方法，希望能給普通投資者一些幫助。

第一，嚴(yán)格信息核驗(yàn)。投資者看到一則跟投資相關(guān)的信息時(shí)，一定不要急于據(jù)此作出決策，而應(yīng)該先通過官方渠道和權(quán)威媒體進(jìn)行核實(shí)。比如中國證監(jiān)會(huì)、期貨交易所的官方網(wǎng)站，以及專業(yè)財(cái)經(jīng)媒體官方平臺(tái)等。當(dāng)多個(gè)可靠渠道的信息能夠相互印證時(shí)，方可把該消息作為投資決策的依據(jù)。

第二，堅(jiān)守資金安全底線。無論他人如何巧言令色，交易者都應(yīng)堅(jiān)決拒絕將資金轉(zhuǎn)入來歷不明的賬戶。選擇正規(guī)交易平臺(tái)進(jìn)行交易，確保資金流向清晰透明、安全可控。合法證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)只能以公司名義對(duì)外開展業(yè)務(wù)，資金賬戶通過銀聯(lián)關(guān)系建立，根本不需要私下打款或轉(zhuǎn)賬。而且所有資金情況及交易均可通過中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心查詢。

第三，樹立正確的投資觀念。許多交易者陷入騙局，往往是因?yàn)槭艿健案呤找妗薄耙灰贡└弧钡鹊恼T惑。交易者應(yīng)理性看待投資收益，認(rèn)識(shí)到任何投資都存在風(fēng)險(xiǎn)，不存在“穩(wěn)賺不賠”的情況。同時(shí)，投資者要不斷學(xué)習(xí)投資知識(shí)，通過參加正規(guī)培訓(xùn)課程、閱讀專業(yè)書籍等，提升自己辨別虛假信息的能力。

在復(fù)雜多變的資本市場(chǎng)，交易者需時(shí)刻保持清醒的頭腦，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，謹(jǐn)慎對(duì)待各類信息。只有這樣，才能遠(yuǎn)離“小作文”陷阱，確保資金安全，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

理性應(yīng)對(duì)

陳棟

在信息高速傳播的時(shí)代，虛假信息泛濫給各個(gè)領(lǐng)域都帶來了不小的沖擊，期貨投資市場(chǎng)更是深受其害。虛假“小作文”，作為一種傳播迅速且具有一定誤導(dǎo)性的信息形式，對(duì)期貨投資的影響尤為顯著，特別是投資者持有一定倉位時(shí)，所面臨的挑戰(zhàn)更是多方面的。

虛假“小作文”往往會(huì)通過夸大其詞、斷章取義、捏造事實(shí)等手段，傳播與期貨市場(chǎng)相關(guān)的錯(cuò)誤信息。這些信息可能涉及特定商品的市場(chǎng)供需情況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向、行業(yè)重大事件等，會(huì)對(duì)部分投資者的決策產(chǎn)生干擾。比如，一篇聲稱某種重要農(nóng)產(chǎn)品將大幅減產(chǎn)的虛假“小作文”，很可能引發(fā)投資者大量買入該農(nóng)產(chǎn)品期貨合約，導(dǎo)致其市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)。投資者若盲目相信此類信息并據(jù)此進(jìn)行交易，很可能會(huì)在價(jià)格回歸理性時(shí)遭受重大損失。

當(dāng)投資者持有相關(guān)期貨合約倉位時(shí)，虛假信息的出現(xiàn)會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)，給投資者帶來巨大的心理壓力。價(jià)格的大幅波動(dòng)不僅會(huì)讓投資者對(duì)原有的投資策略產(chǎn)生懷疑，還可能導(dǎo)致其在恐慌情緒下作出錯(cuò)誤決策，如盲目平倉或追漲殺跌等。這種情緒化的交易行為會(huì)進(jìn)一步放大市場(chǎng)波動(dòng)，形成惡性循環(huán)。同時(shí)，持有倉位的投資者還需要面對(duì)因市場(chǎng)不確定性增加而產(chǎn)生的資金管理挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的情況下，保證金水平可能迅速提升，要求投資者追加資金。若投資者未能及時(shí)追加保證金，可能面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)，從而造成不可挽回的損失。

虛假信息還可能影響投資者對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷，破壞其原有的投資邏輯。期貨投資往往需要基于對(duì)市場(chǎng)基本面、技術(shù)面等多方面的深入分析來制訂投資策略。而虛假信息的介入，會(huì)打亂這一分析框架，使投資者難以準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)的真實(shí)走向。尤其是在持倉期間，投資者需要不斷根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整策略，以應(yīng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，虛假信息的干擾使得這一過程變得更加復(fù)雜和困難，增加了投資者犯錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)。

為了應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，投資者需要保持冷靜和理性，不要看到消息就沖動(dòng)，特別是手中有持倉時(shí)。這要求投資者具備較強(qiáng)的信息甄別能力，多渠道、多維度驗(yàn)證信息的真實(shí)性。同時(shí)，投資者還應(yīng)堅(jiān)持自己的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理原則，不要因短期市場(chǎng)波動(dòng)而輕易改變決策。在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的情況下，加強(qiáng)資金管理尤為重要。投資者需要合理分配資金，確保有足夠的備用資金。此外，設(shè)定合理的止損和止盈點(diǎn)，也是控制風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資收益的重要手段。

2023年4月，一篇名為“某國將禁止出口重要農(nóng)產(chǎn)品X”的“小作文”在網(wǎng)絡(luò)上迅速傳播，該文章聲稱，某國政府因國內(nèi)供應(yīng)緊張，將禁止出口重要農(nóng)產(chǎn)品X，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)X的供應(yīng)擔(dān)憂加劇?！靶∽魑摹卑l(fā)布后，X期貨價(jià)格迅速上漲，投資者擔(dān)心供應(yīng)短缺，加速買入X期貨合約，推動(dòng)價(jià)格進(jìn)一步攀升。一些投資者甚至加大杠桿入市，希望獲取暴利。不久后，該國政府正式澄清，并未計(jì)劃禁止出口農(nóng)產(chǎn)品X，市場(chǎng)情緒逐漸穩(wěn)定，X期貨價(jià)格也開始回落。這個(gè)案例表明，虛假信息對(duì)期貨投資具有明顯影響，投資者需要提高信息甄別能力，堅(jiān)持投資策略，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。監(jiān)管機(jī)構(gòu)也需要快速反應(yīng)，發(fā)布辟謠信息，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

面對(duì)這種情況，投資者切忌盲目跟風(fēng)。理性、成熟的投資者發(fā)現(xiàn)該“小作文”來源不明，且某國政府并未發(fā)布相關(guān)禁令，同時(shí)他們意識(shí)到可能有人惡意傳播虛假信息，因此加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理，調(diào)整了倉位，降低了杠桿，并設(shè)置了止損點(diǎn)，以控制潛在風(fēng)險(xiǎn)。此外，投資者還應(yīng)該密切關(guān)注權(quán)威媒體和官方渠道的相關(guān)信息。

綜上所述，虛假“小作文”對(duì)期貨市場(chǎng)的影響不容忽視，但投資者可以通過冷靜理性的分析、加強(qiáng)信息甄別和驗(yàn)證、調(diào)整持倉和策略、強(qiáng)化資金管理、分散投資等降低風(fēng)險(xiǎn)，有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

人人有責(zé)

愛之誠

1853年爆發(fā)的克里米亞戰(zhàn)爭(zhēng)雖然知名度不高，卻被認(rèn)為是第一場(chǎng)現(xiàn)代意義上的戰(zhàn)爭(zhēng)。這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)讓世界見識(shí)到了燧發(fā)槍的威力，出現(xiàn)了現(xiàn)代護(hù)士的鼻祖南丁格爾，電報(bào)技術(shù)也第一次被廣泛應(yīng)用于軍事通信領(lǐng)域。此外，這也是第一場(chǎng)被現(xiàn)代媒體報(bào)道的戰(zhàn)爭(zhēng)，人類首次意識(shí)到輿論的力量是多么的強(qiáng)大，以至于英國軍官感慨：“任何一個(gè)為沙皇效力的人所能造成的破壞，都不如媒體強(qiáng)?！?/span>

2000年之后，全球進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，輿論的傳播效率得到指數(shù)級(jí)加強(qiáng)，甚至一條吸引眼球的新聞第二天就可以通過網(wǎng)絡(luò)達(dá)到婦孺皆知的效果。在這種情況下，輿論的威力也不斷加強(qiáng)，比如某食品生產(chǎn)場(chǎng)地衛(wèi)生情況堪憂在央視3·15晚會(huì)曝光后，該商品的銷量就會(huì)斷崖式下滑。不過，任何事物都有兩面性，互聯(lián)網(wǎng)的興起也使虛假消息的破壞力不斷增強(qiáng)，一則不負(fù)責(zé)任的負(fù)面言論，有可能摧毀一個(gè)行業(yè)。筆者印象最深刻的就是2012年的“周小玲辣條事件”，當(dāng)時(shí)有人發(fā)帖稱火葬場(chǎng)將尸體燃燒后的脂肪提取出來用于制作辣條，之后這則新聞在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)酵，對(duì)辣條產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重的沖擊，很多辣條生產(chǎn)企業(yè)因此倒閉、破產(chǎn)，即使辣條產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)也經(jīng)歷了漫長的寒冬才逐步復(fù)蘇。

言論自由是國家賦予每個(gè)公民表達(dá)意見、參與公共討論的權(quán)利，它能很好地發(fā)揮促進(jìn)民主、發(fā)現(xiàn)真理的作用。然而言論自由并不等于可以信口雌黃。

近年來，金融市場(chǎng)“小作文”盛行，一些別有用心的人通過自媒體、微信群等媒介，散布一些所謂的“內(nèi)幕消息”影響輿情，進(jìn)而達(dá)到斂財(cái)?shù)哪康摹９P者看到過很多這樣的“小作文”，內(nèi)容圖文并茂，有些甚至還有錄音、視頻。不過，作為從業(yè)者以及很多事件的親歷者，筆者認(rèn)為有些“小作文”反映了部分行業(yè)亂象，但大多數(shù)“小作文”是通過散布一些斷章取義、惡意揣測(cè)、添油加醋的信息，為自身牟利的。比如，有一家參與期貨市場(chǎng)的現(xiàn)貨企業(yè)的一小批商品，生產(chǎn)日期錯(cuò)打成了下一年的，站在企業(yè)的角度考慮，這樣操作不僅毫無意義并且非常幼稚，大概率是工人打碼時(shí)調(diào)錯(cuò)了數(shù)字。這原本是一個(gè)很小的錯(cuò)誤，但有好事者不斷在各種平臺(tái)和聊天群里散布消息和照片，并以“不良企業(yè)完成穿越，202X年的貨物已經(jīng)制造出來”這種標(biāo)題吸引讀者，造成了很大影響。農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量受天氣影響很大，每年到了關(guān)鍵時(shí)期，一些產(chǎn)業(yè)群里就會(huì)發(fā)布冰雹、低溫等天氣的照片，很多照片是幾年前的“庫存”定期返場(chǎng)，但如果剛?cè)胧械男率植涣私膺@些情況，很可能據(jù)此操作，造成財(cái)產(chǎn)損失。

虛假“小作文”對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的危害，嚴(yán)重影響了金融市場(chǎng)的正常運(yùn)行。關(guān)于如何應(yīng)對(duì)“小作文”，筆者認(rèn)為投資者需要做到以下三點(diǎn)：第一，要對(duì)“小作文”采取“打得一拳開，免得百拳來”的態(tài)度?！靶∽魑摹笔⑿泻艽蟪潭壬鲜且?yàn)檫@樣做的成本很低，但往往會(huì)給發(fā)布者帶來意想不到的“收獲”，一部分人賬戶虧損時(shí)希望以此牟利。因此，筆者認(rèn)為，監(jiān)管層要對(duì)“小作文”嚴(yán)格溯源，并對(duì)典型案例加大處罰力度，起到威懾的作用，這樣才會(huì)使“小作文”發(fā)布者投鼠忌器。第二，各級(jí)機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)投資者教育工作，通過不斷提升投資者認(rèn)知水平，提升投資者的辨識(shí)能力，投資者要做到不信謠、不傳謠，破壞“小作文”生長的土壤。第三，相關(guān)單位要進(jìn)一步提升市場(chǎng)透明度，第一時(shí)間辟謠和回應(yīng)，進(jìn)一步降低“小作文”對(duì)市場(chǎng)的危害。

投資者參與金融市場(chǎng)是希望自己的錢保值、增值，公平、公正是保障金融市場(chǎng)健康運(yùn)行的前提，嚴(yán)厲打擊虛假“小作文”，整治市場(chǎng)亂象，保障金融市場(chǎng)健康運(yùn)行，我們?nèi)巳擞胸?zé)。